注塑机市场规模、驱动因素及竞争格局如何?

注塑机向高端化&国际化发展，保障公司长期业绩增长。

1.全球千亿级别市场，下游应用广泛

全球注塑机市场空间达千亿级别。根据 Grand View Research 研究机构统计，2020 年 全球注塑机市场空间约为 142 亿美元（按美元兑人民币汇率 7:1 计算约为 996 亿元），国 内注塑机市场规模基本稳定在 200-300 亿元。根据智研咨询统计，2020 年国内注塑机行 业市场规模达 252 亿元，2016-2020 年 CAGR=4.5%。

大型化&电动化&智能化，推动未来注塑机行业迅速发展。（1）大型化：在轨交、市政工程等行业的迅速发展下，对大型塑料制品的需求逐步增多，推动注塑机向大型化发展。例如在市政建设的窨井注塑过程中，1.6~1.8米口径的窨井对注塑机锁模力的要求需达6000吨以上。在注射量方面，大口径PE管件最大重量已达200kg以上。（2）电动化：与液压注塑机相比，电动注塑机具有节能环保、可控性高、噪声低、易维护等优势，随着市场需求升级，电动注塑机市场发展前景较好。目前我国电动注塑机市场仍处于发展初期，产品渗透率仍较低，随着国内企业研发能力、技术水平不断提升，未来电动注塑机市场空间将逐步被打开。

（3）智能化：国内制造业正在向智能制造转型，注塑机作为高端制造业的重要组成 部分，为实现高效、精确、节能的目标，智能化将成为注塑机发展的新方向。当前，设备 单元的自动控制、参数的闭环控制、过程联运在线反馈控制等电子与计算机技术已在注 塑机上得到了广泛应用，未来基于 PC 的开放式、模块化控制技术等将会在注塑机上得到 更多应用。 全球范围来看，根据 Grand View Research 预测，2021-2028 年全球注塑机市场规模 CAGR 有望达 4.5%，即至 2028 年全球注塑机市场规模达 1414 亿元。

2.竞争格局：欧日占据高端市场，国内呈现“一超多强”局势

欧洲和日本凭借经验积累，占据注塑机高端市场。以德国、奥地利为代表的精密注 塑机、大型注塑机，具有高技术含量和高附加值，利润率高。典型企业包括恩格尔、阿博 格、克劳斯玛菲等。日本生产的电动注塑机，在世界占有重要的地位，在高精度微型化注 塑机具有明显的优势。典型企业包括发那科、日本制钢所、住友德马格、日精、东芝机械 等。 国内龙头企业占据中高端市场，而国内大量的中小型企业占据中低端市场。随着国 内龙头技术水平的不断提升，在高端市场领域也正逐步缩小与国外高端企业的差距。以 海关披露的注塑机进出口单价情况为例，注塑机进口均价约为出口均价的 3-4 倍，但近年 来进口均价逐步降低，进出口差价也有一定程度的缩小。

国内注塑机呈现“一超多强”格局，伊之密等新玩家迅速崛起。具体来看，海天国际 是当之无愧的国产注塑机龙头，2021 年国内市场份额达 44%，远高于伊之密、震雄集团 等其余国产注塑机巨头。但近年来诸多注塑机新玩家迅速崛起，以伊之密为例，凭借迅速 提升的产品性能和积极扩产，2021 年国内市场份额提升至 8%，排名第二，未来有望进一 步缩小与海天国际的份额差距。