华设集团发展历程、股权结构及收入分析

六十载跨越发展，公司经营行稳致远。

1.立足深厚历史底蕴，交通设计行业领先

发展历史悠久，行业内领先。华设集团（原中设集团）前身为江苏省交通规划 设计院，历经六十多年发展，公司现拥有综合规划研究院、交通事业部、水运水利事 业部、城建事业部、铁道规划设计研究院、智慧产业事业部、生态与环保事业部、华 设创新产业研究院等业务部门，建成以长三角、华南、华北、西南、西北、北京中心 为核心的全国化营销服务网络，可提供从综合规划、项目咨询、勘察设计到科研开发、 项目管理、检测监测、专业施工、运营管理的基础设施全过程解决方案。

1）公司创立初期（1981-2005）： 1960 年至 1978 年，在江苏省交通厅的一系列组建下，1981 年 2 月，江苏交通 工程设计院定名为江苏省交通规划设计院，华设集团前身成立。 1994 年 4 月，设立交通规划分院（后更名规划研究分院）。2002 年 3 月，设立 交通工程分院（后更名为智能交通设计研究中心）。2003 年 3 月，试验检测中心设立， 5 月，成立重要子公司—江苏苏通工程顾问有限公司。 2005年 1月，轨道交通研究所（后更名为轨道交通设计研究中心）设立，8月， 交通规划设计院整体改制为江苏省交通规划设计院有限公司。

2）业务拓展期（2005-2014）： 2006 年 6 月，成立全资子公司—江苏省新通工程设计有限公司（后更名为新通 智能交通科技发展有限公司）。2007 年 1 月，设立综合运输规划研究中心（交通运输 统计信息中心）。2008 年 9 月，组建江苏省水运工程技术研究中心。2009 年 8 月， 成立水运技术研究所（后更名为水运技术研究中心），负责“江苏省水运工程技术研 究中心”的建设和日常管理工作。 2011 年 2 月，设立环境设计所。2012 年 5 月，组建江苏省智能交通工程技术研 究中心；9 月，设立道桥新技术研究中心（公路桥梁养护数据中心）。2013 年 9 月， 组建交通运输部“智能交通技术和设备交通运输行业研发中心”。 2014 年 1 月，成功获得工程设计综合甲级资质，成为全国具有此资质的首家民 营企业；4月，成立江苏省铁路规划设计研究院有限公司；10月，公司在上海证券交 易所成功上市。

3）高速发展期（2015-至今）： 2015 年 5 月，收购宁夏公路勘察设计院。2017 年 1 月，全面推行总部、专业院 （事业部）、专业所（中心、分院）三层级管理模式。2018 年 7 月，集团通过工程勘 察设计行业质量管理体系 AAA 级认证。2020 年 9 月，更名为华设设计集团股份有限 公司。 2021 年，获得“全国勘察设计行业企业勘察设计收入前 100 名”第 5 名。2022 年， 获得 ENR“全球工程设计公司 150 强”第 49 名，公司确立了交通发展与城市建设领域 设计企业的龙头地位。

事业合伙人制度逐渐完善，决策机制有条不紊。公司采取事业合伙人制度，保 持平稳运行。根据可转债募集说明书（上会稿），公司于 2022年 1月，公司现任全体 董事(不含独立董事) 、高级管理人员及其他股东等 15 人（共计持股 11.03%），签署 《一致行动协议》，在不存在单一控股股东和实际控制人的情况下，公司仍然保持高 效决策能力。

高管团队技术背景雄厚，公司人才结构不断优化。公司高管均有良好教育背景 和专业背景，董事长杨卫东为研究员级高级工程师，江苏省优秀工程勘察设计师，入 选江苏省“333 人才工程”，南京市第六批中青年拔尖人才。员工结构方面，公司瞄 准构建“精准选配、赋能成长、有效激励”三位一体的人才管理机制，截止 2022 年 12 月 31 日，公司员工 6104 人，其中硕士及以上学历的员工共 2211人，本科及以上 学历人员占 91%。正高级职称员工 155 人，高级职称 1263 人，中级职称 2173 人， 中级及以上占比 59%。公司拥有研发人员 900 人，占公司总人数比例为 14.74%。其 中，博士学历员工 9 人，硕士学历员工 614 人，本科学历员工 259 人，本科及以上 学历人员占总研发人员的 98%。

股权激励、员工持股多举措激励，激发员工动力。公司实行两次股权激励、三 次员工持股计划。第一次股权激励包括公司高管、中层管理人员、核心技术骨干 134 人，授予日为 2017 年 5 月 11 日；第二次股权激励包括公司高管、核心员工、杰出员 工 43 人，授予日为 2021 年 12 月 28 日。三次员工持股计划实施时间分别为 2019年 3 月 5 日/2020 年 3 月 25 日/2021 年 5 月 27 日，人数分别为 140人/170 人/500人， 激励范围不断扩大，员工归属感增强，积极性得到极大激发，公司经营效率和盈利能 力进一步提高。

2.公司收入保持增长，统筹高效稳定发展

公司收入较为稳定，短期承压不影响长期发展。18-22 年公司营业收入从 41.98 亿元上升到 58.39 亿元，年复合增长率 8.59%。归母净利润从 3.96 亿元上升到 6.84 亿元，年复合增长率 15.00%，在疫情影响下，公司同比增速有所下降，但公司订单 一直较为稳定，毛利增速较为明显，可见虽短期受到干扰，但不影响后续发展。

主业稳中有进，勘察设计和规划研究业务联动增强客户粘性。2022 年公司实现 营业收入 58.39 亿元，勘察设计业务占比 64.19%、规划研究业务占比 12.18%，第一 增长曲线涵盖的传统业务依旧是公司的支柱业务，共计占比超 7 成。并且毛利率表现 优异，2018 年-2022 年，勘察设计业务的毛利率从 31.42%增长到 40.82%；规划研 究业务毛利率从 36.09%增长到 42.49%。此外，公司通过对江苏、广东、河南等 10 多个省级重大项目，不断提高客户的需求粘性与规划业务的牵引作用，2022 年省外 市场，由规划业务带来的相关勘察设计项目占比超过 50%。

第二曲线增长加快，数字化业务发展迅速。公司贯彻高质量发展战略，积极关 注产业转化，集中优势资源，以创新产业研究院为主体，以“数字化”“智慧化”“绿色低 碳”为重点方向，打造公司发展第二增长曲线。2022 年数字智慧业务实现营业收入 3.65 亿元，占营业收入比重 6.28%；其中，数字设计、数字建造、智慧交通设计及 软件产品销售实现营业收入 2.43 亿元，同比增长 38.77%。此外，为提升工程数字化平台构建和服务能力，公司于 2022 年向控股子公司江苏狄诺尼进行增资，增资完成 后，公司合计持有股份77.5%，公司数字勘测云平台、数字设计云平台、数字建造云 平台系统等相关业务得到有效推进。2022年，狄诺尼实现营业收入 5410万元，同比 增长 159%，近 4 年复合增长率高达 80.97%。

研发投入不断提高，毛利净利稳步提升。费用方面，18-22 年，为应对行业变革， 公司加大了研发投入，研发费用从 4657 万元增加到 3.14 亿元，研发费用率由 1.11% 增加到 5.38%；由于战略的扩张和管理成本上升，公司的管理费用有所上升，从 2.50 亿元增长到 5.33 亿元；但公司数字化管理降费效果显著，国内、海外市场构建 的数字化经营网络，经营效率大幅提升，销售费用基本保持平稳，在营收增长的同时， 销售费用率均未超过 5%。同时 2018 年-2022 年期间，公司服务有较强的竞争力，整 体毛利率从 26%提高到 37%，并且保持了良好的净利率，一直稳定在 10%以上。

现金流表现稳健，股息率逐年提升。18年-22年，公司经营现金流稳步增长，从 3.27 亿元增长到 4.90 亿元，年复合增长率 10.64%，净利润现金比率保持在 0.6 以 上，公司回款状况良好。同时，2014 年起，公司每年都进行现金分红，股利支付率 均高于 20%，2021 年在疫情影响下，支付率达到 28%。股息率方面，18-22 年，股息率逐年提高，从 1.47%增加到 3.43%，复合增长率 23.59%，公司最大化实现股东 利益，公司股东切实享受到公司经营带来的收益。

深耕江苏省内市场，积极开拓省外市场。公司作为江苏省内交通设计龙头， 2022 年在江苏省内合同额保持 50 亿元以上规模，省内营收 36.45亿元，占比超 60%， 毛利15.24亿元，占比超过70%。2022年省外合同额也十分可观，广东省5.8亿元， 安徽、浙江、山东、四川、河南、湖南、广西等省区达 2-4 亿元，公司在重点区域、 重点市场优势持续显著。

3.“公铁水空”资质齐全，行业屈指可数

综合实力位列前茅，资质齐全业务面广。公司作为高新技术企业，是全国唯一 一家具备交通全行业（公路、铁路、水运、民航）综合设计能力的工程咨询设计企业； 同时是全国仅有的 3 家具有城乡规划编制甲级、工程勘察综合资质甲级、工程咨询甲 级综合资信的设计院之一，可以承担住建部划定的全部 21 个行业和 8 个专项范围内 的工程设计业务，不受行业资质及规模的限制，并且拥有工程设计综合甲级、质量管理体系认证（ISO9001）、环境管理体系认证等资质，为公司拓宽业务面奠定坚实的 技术基础。