华中数控发展历程、主营业务、股权结构及收入情况如何？

国内领先中高档数控系统生产企业。

1.专注中高端数控系统，坚持“一核三军”战略目标

深耕行业三十年，聚焦中高档数控系统。华中数控成立于 1994 年，主要从事国产中、 高档数控系统研究和生产，主营业务包括数控系统配套、工业机器人及智能制造、工程职 业教育、新能源汽车配套、红外人体测温设备等。2011 年，公司于深交所创业板上市，成 为国产数控系统行业首家上市公司。2016 年，公司成功研制了具有自主知识产权的华中 8 型高档数控系统，在功能、性能上达到国际领先水平，实现国产替代。2021 年，全新一代 基于人工智能技术的华中 9 型智能数控系统正式发布，助力中国智造“开道超车”。

公司业务范围广泛，坚持“一核三军”发展战略。公司以数控系统技术为核心，以机 床数控系统、工业机器人与智能产线、新能源汽车配套为三个主要业务板块。1）数控系统 及机床：公司专注中、高端数控系统，主要向数控机床厂商销售数控系统和配件，配套相 应厂商的高速钻攻中心、加工中心、五轴机床等机型产品。2）机器人与智能产线：公司自 制机器人产品核心的控制和伺服零部件，完成机器人本体的组装，并向消费电子、家电等 行业的制造商或者教育院校客户销售，同时提供定制化服务。3）新能源汽车配套：围绕汽 车电动化、轻量化、智能化开展技术研究和产品开发，具体产品包括新能源汽车伺服电机、 新能源汽车驱动器、新能源汽车控制器、轻量化车身等。4）其他业务：在“一核三军”基 础上，公司开发教育教学、特种装备等其他业务，包括与全国职业院校深入开展校企合作， 大力推进与本科职业教育的产学研合作，生产多种用途红外产品，产品可用于夜视成像、 红外监控、人体测温等多个领域。

公司经营主要包括数控系统及机床、工业机器人及智能产线、新能源汽车配套三大板 块，其中数控系统和机器人及智能产线贡献主要营收。2018-2022 年，公司数控系统及机 床业务营收从 3.49 亿元增长至 7.06 亿元，机器人及智能产线业务营收从 4.33 亿元增长至 8.25 亿元，数控系统及机床和机器人为公司前两大业务，2022 年营收占比合计达 92.1%； 2022 年特种装备、新能源汽车配套、其他业务分别收入 0.88、0.11、0.33 亿元，占比 5.3%、 0.7%、2.0%。2023Q1，数控系统及机床营收 1.15 亿元，机器人及智能产线营收 2.23 亿 元，合计占比 94.54%。

2.校企体制改革顺利完成，管理层技术积累深厚

校企改革顺利完成，卓尔智造为公司控股股东。2019 年，公司完成高校企业体制改革， 成为民营控股的混合所有制企业，卓尔智造成为公司控股股东。2023 年 4 月，华中科大资 产应高校所属企业体制改革要求的减持计划完成。截至 2023Q1，阎志及其一致行动人卓 尔智造合计持有公司 32.18%的股份，其中阎志直接持有公司 4.35%的股权，通过卓尔智 造持有公司 27.83%的股权，卓尔智造为公司控股股东，阎志为公司实际控制人。

脱胎于华中科技大学，管理层技术积累深厚。公司脱胎于华中科技大学，始终专注于 数控技术研发和应用，具有三十年的技术积累和传承底蕴，公司管理层大多拥有核心技术 背景。董事长陈吉红为华中科技大学教授、博士生导师，现任国家数控系统工程技术研究 中心主任、“高档数控系统”国家重大领域创新团队负责人；总裁田茂胜为教授级高级工 程师，2006 年入职公司以来，先后担任硬件工程师、开发一部副部长、数控系统产品部副部长等；副总裁、总工程师朱志红为华中科技大学教授，国家数控系统工程技术研究中心 总工程师，获国务院特殊津贴专家。

控股股东卓尔智造支持，助力公司发展。公司控股股东卓尔智造是中国企业 500 强卓 尔旗下三大产业生态圈之一，专注数控技术、智能装备、医疗纺织、信息网络安全等高端 制造领域，为公司提供资金支持。2020 年 9 月，公司向卓尔智造募集资金 4.28 亿元用于 “高性能数控系统技术升级及扩产能项目”，该款项已于 2021 年 4 月收到。2023 年 3 月， 公司再次向卓尔智造等特定对象进行增发，拟募资 10 亿元用于“五轴数控系统及伺服电机 关键技术研究与产业化项目（一期）”和“工业机器人技术升级和产业化基地建设项目（一 期）”建设及流动资金补充。根据定增说明书，卓尔智造认购股份数量为拟发行股份数量 的 30%-40%，定增发行完成后，卓尔智造及一致行动人阎志合计持股比例不会发生重大变 化，不会导致公司控制权发生变化。截至 6 月 16 日，此次定增已收到第一次问询并已进行 第一次回复。

3.公司盈利能力提升，收入稳定增长

营业收入稳定增长，三费高企影响归母净利润。2018-2022 年公司营业收入从 8.20 亿元增长至 16.63 亿元，CAGR 达 19.4%；而由于公司仍处于业务开拓阶段，市场推广所 需的销售费用和管理费用较高，同时公司为保持技术领先优势，研发费用率保持在高位， 近年来归母净利润规模较小。2023Q1 公司实现营业收入 3.58 亿元，同比+44.75%，主要 系下游行业需求旺盛，订单增多所致；归母净利润-0.39 亿元，相较 2022Q1 亏损幅度下 降。

公司主营业务毛利率较高，净利率有待提高。2018-2022 年销售毛利率较为稳定，在 30%-40%水平，销售净利率受销售、管理及研发费用率较高影响，长期在 3%以下，主要 系：1）作为技术导向性企业，公司始终保持较高的研发投入，用于支持新技术及时向产品 应用转化；2）公司经营规模持续扩大。分业务板块来看，数控系统及机床业务 2022 年毛 利率为 35.9%，2023Q1 小幅上升至 36.1%；机器人及智能产线业务 2022 年毛利率为 28.9%，2023Q1 毛利率 28.0%，机器人与智能产线毛利率近年来整体呈下降趋势，主要 是因为 2021 年以来毛利率较高的口罩机产线业务相对减少。