杰华特发展历程、营收及股权架构介绍

深耕高性能模拟芯片行业，致力于成为行业领军者。

1、高性能模拟芯片公司，拥有优质客户群

杰华特成立于 2013 年 3 月，公司在建立初期先聚焦于 AC/DC 芯片市场，基于自身的模 拟集成电路技术的研发创新优势，形成了多系列高性价比的照明类 AC/DC 产品，占据了 一定市场规模。同时坚持于多产品线发展战略，开发出了诸如中低压小电流 DC/DC、移 动电源专用芯片等其他产品，通过工艺创新形成了自身竞争力。

2018-2019年，公司在AC/DC芯片市场外，大力开发以 DC/DC 类产品为主的全系列电 源管理芯片产品，成功进入了诸如工业控制、笔记本与台式机、服务器、交换机、网络通 讯、安防、工业电源、电动工具、储能系统等各大应用领域，进入诸如海康威视、大华股 份、国家电网、富士康等行业龙头公司的供应链体系。 2020 年以来，公司持续对电源管理芯片和信号链芯片全模拟芯片产品线进行深入开发， 不断提升公司产品研发的深度与广度。在根据客户需求开发产品的基础上，公司专注于提 升技术研发水平，在低功耗技术、大电流控制和驱动技术、氮化镓整套方案设计等方面取 得了显著的技术突破并达到了国际先进水平。

公司产品目前拥有电源管理芯片和信号链芯片两大类产品，以电源管理为主。按照功能划 分，公司电源管理芯片产品包括 AC/DC 芯片、DC/DC 芯片、线性电源产品、电池管理芯 片等子类，公司信号链芯片包括检测芯片、接口芯片以及转换器芯片等子类。 公司现已拥有 1000 款以上可供销售、600 款以上在研的芯片产品型号，开发出多款首创 性产品。产品涵盖业内主流的应用场景，其中部分产品性能已处于国际先进水平，已进入 海康威视、中兴、小米通讯、新华三、荣耀等各行业龙头企业的供应链体系。公司采用虚拟IDM模式，在主要合作晶圆厂均开发了国际先进的自有BCD工艺平台用于芯片设计制造，并相继研发出了诸如高集成度大电流系列、高压高精度高可靠性功率管理系列等多类具有首创性的芯片产品。

2、营收快速增长，盈利不断改善

杰华特早期聚焦消费电子领域，近几年工业及通讯领域销售占比从 2018 年的 25%左右提 升至 2021 年的 46%，已成为公司最主要的产品应用领域。在发展初期，以研发应用于消 费电子领域的小电流 DC/DC 芯片和照明领域 AC/DC 芯片等通用标准品为主，相关产品市 场竞争较为激烈。2018 年开始大力研发以 DC/DC 芯片为主的全系列电源管理芯片，进入 A 公司、海康威视、大华股份、国家电网、仁宝电脑、小米等供应链体系。2020 年至今， 产品逐步布局于中大功率充电器、物联网终端、光通信、手机终端、汽车电子等领域。

根据公司招股书问询回复函，2018 年 10 月，A 公司启动对杰华特的认证工作，当年年底 获得合格供应商资格。2019 年 6 月杰华特开始向 A 公司供货，2020、2021 年 A 公司分 别贡献大约 11%、33%的收入。同时，截至 2021 年末，杰华特与 A 公司相关的在研产品 数量为 51 款，受益于国产替代趋势，预计未来来自 A 公司的收入将持续增长。 公司营收快速增长。收入规模从 2018 年的 1.98 亿元，增长至 2021 年的 10.42 亿元， 2018-2021 年营业收入年均复合增长率达 74%，主要由于随着与大客户合作的深入及其他 客户的开拓，公司相关产品收入大幅增长。

随着下游应用结构的调整，以及不断推出高性能产品，公司盈利能力不断改善。通用照明 AC/DC 芯片市场竞争激烈，2018-2020 年公司为快速占领市场，产品毛利率比较低。研 发费用保持高比例投入，同时受股权激励影响，2018-2020 年公司归母净利润为负。2021 年公司多款产品在通讯电子领域进入大客户供应链后放量，叠加半导体行业市场需求旺盛， 公司实现扭亏为盈。

3、团队背景资深，产业内多家公司参股

两名创始人担任公司核心技术人员。ZHOU XUN WEI （本硕浙大，博士弗吉尼亚理工大 学）和黄必亮（本硕清华，博士弗吉尼亚理工大学）为公司创始人，核心研发团队拥有国 内外知名大学教育背景，并具有在德州仪器、凌特公司、Volterra、MPS、美信等国际大 厂长期工作的经验。公司实际控制人为 ZHOU XUN WEI 和黄必亮，股权结构稳定。双方已签署一致行动协议。 ZHOU XUN WEI 和黄必亮通过英属维尔京群岛公司 BVI 杰华特及香港公司香港杰华特间 接持有公司股份，同时，ZHOU XUN WEI 及黄必亮共同投资的安吉杰创为公司员工持股 平台的执行事务合伙人，间接持有公司股权。综上，ZHOUXUN WEI 和黄必亮合计控制 公司 40.92%股权。

产业内多家公司入股，看好公司长期发展。海康威视、大华股份、比亚迪、A 公司、华勤 技术等客户以及中芯国际、通富微电等供应商已入股。在股权上形成合作关系，有利于后 续稳定持续的商务合作。