工业气体分类、市场规模及需求分析

工业气体下游新产业、新发展。

工业气体指工业上广泛应用的气体。因其广泛应用于国民经济的各个行业，常被誉 为“工业血液”。工业气体品种繁多，按照气体制备方法不同可分为空分气体（如 氧气、氮气和氩气）、合成气体（如乙炔、氢气、二氧化碳等）、特种气体（如氦 气、氖气、氙气、臭氧等）。按化学性质不同可分为剧毒气体（如氯气、氨气 等）、易燃气体（如氢气、乙炔等）、不燃气体（如氧气、氮气和氩气等）。按组 分不同可以分为工业纯气和工业混合气。

工业气体中国增速较快，复合增速约为GDP增速的1.5-2倍。2017-2021年，全球工业气体市场规模从7202亿元增长至9432亿元，4年复合增长率7%，同期GDP现价复 合增速为4.4%，工业气体复合增速/GDP复合增速为1.6倍； 2017-2021年中国工业 气体市场规模从1211亿元增长至1798亿元，4年复合增长率达10.4%，同期GDP现 价复合增速为8.4%，工业气体复合增速/GDP复合增速为1.23倍。考虑到2019-2022 年全球范围内受疫情因素的影响，工业生产开工受到不同程度的影响，我们认为国 内工业气体的需求增速慢于潜在增长增速，预计国内GDP/工业气体复合增速系数在 1.5-2倍左右。亿渡数据预测，到2026年中国工业气体的市场需求达到2842亿元， 2022-2026年5复合增速达到10%。

从结构上看，2021年中国工业气体市场中大宗气体占比80%，特种气体占比20%， 大宗气体中空分气体市场规模约占75%，合成气规模占比5%。

空分气体通常分为零售气体和现场制气，其中零售气体按照下游客户用量多少又可 分为瓶装气体和储槽供给两种方式。瓶装气针对用量较小的客户，储槽供给适用于 中等用气规模的客户。现场制气适用于用气量大且连续的客户。

新能源产业发展对工业气体需求拉动明显。在锂电池行业中，氧气主要用于氧化反 应、氮气主要作为保护气防止反应物被氧化。（1）三元材料，无论是镍钴铝还是 镍钴锰，都需要在生产过程将三种金属材料与锂来混合制备，三元材料的制备过程 需要使用大量氧气。（2）磷酸铁锂的生产装置为焙烧炉，在炉体内的燃烧制备过 程中都需要使用高纯氮气作为保护气，以免生产原材料被氧化。 在光伏行业中，氮气主要用于清洁太阳能电池板。太阳能电池板制造过程中会产生 大量的灰尘和杂质，杂质影响太阳能电池板的光伏效率，通过使用氮气吹喷杂质提 高太阳能电池板的光伏效率。同时氮气也可以用于测试太阳能电池板性能、安装太 阳能电池板等。

2016-2021年锂电池主流企业产能合计分别为61/84/160/283/527/815GWh，5年复 合增速达到68%，同时预计2021-2025年复合增速达到45%，作为锂电池代表企 业，宁德时代2016-2021年锂电池产能分别为8/17/30/53/97/171GWh，预计2021- 2025年复合增速达到47%。2016-2021年光伏电池片企业产能合计分别为 95/123/174/211//421GW，5年复合增速达到35%，同时预计2021-2025年复合增速 达到40%。作为光伏电池片代表企业，通威股份2016-2021年光伏电池片产能分别 为3.6/5.4/12/20/27.5/46.1GW，5年复合增速达到66%，同时预计2021-2025年复 合增速达到44%。 新能源行业领域用气量相对传统下游呈现品种多、单个需求规模小等特点，企业自 建配套空分装置的经济性比较优势不明显，随着新能源动力电池行业规模不断发 展，工艺技术不断升级，第三方供气模式将会以其更专业、更安全、更经济的优势 成为供应模式的主流，国内气体公司迎来重要发展机遇。

人口老龄化趋势明显，医用氧气需求持续增长。根据2020年人口普查统计结果， 老年人口结构占比增加明显，2020年60岁+的老年人人口占比达到18.7%，相对于 2010年调查结果提高了5.44个百分点。我国人口老龄化趋势明显，医院对医用氧的 需求持续增长。