西山科技发展历程、管理层、股权结构及财务分析

国内手术动力装置领域领军企业.

1、以科技助力发展，领跑国内手术动力装置领域

西山科技专注于外科手术医疗器械，特别是微创外科手术医疗器械领域，主要从事手术动力装置的研发、生产、销售，主要产品包括手术动力装置整机、耗材及配件等，目前产品主要应用于神经外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等多个临床科室。同时，公司以微创手术工具整体方案提供者为战略定位，除手术动力装置以外，还积极布局内窥镜系统（主要为硬管镜类）、能量手术设备等微创外科医疗器械产品，部分产品已取得注册证。

公司始终专注于外科手术医疗器械，特别是微创外科手术医疗器械领域，已发展成为我国手术动力装置领域的领军企业之一，经历了从单一设备到单一科室解决方案，再到医院多科室解决方案的业务发展路径，目前产品线已经涵盖手术动力装置、内窥镜系统、能量手术设备等多个领域。预计未来公司将基于对市场发展的判断，充分利用在行业内积累的技术经验和品牌优势，延伸出更为丰富的产品组合。

依托遍布全国的营销网络，公司产品已销售至近千家三级医院，形成了良好的用户基础和品牌知名度。截至 2022 年 12 月 31 日，公司拥有国家III 类医疗器械注册证 6 项、II 类医疗器械注册证 46 项，并牵头起草了7 项手术动力装置相关国家医药行业标准。公司先后承担并完成了“十二五”国家科技支撑计划项目、国家高技术产业化示范工程项目、重庆市技术创新与应用示范项目等多项国家和重庆市的科技攻关和产业化项目，有力支撑了国家在手术动力装置领域的技术布局，为打破该领域的进口垄断作出重要贡献，是我国手术动力装置领域的领军企业之一。

2、管理层经验丰富，股权结构稳定

公司管理层均有资深的医疗器械行业背景。郭毅军为公司的董事长、总经理，作为行业专家，参与组织起草了《电动骨组织手术设备》等多个国家医药行业标准。副总经理王常英在公司在职时间较长，先后担任总经理秘书、项目申报主管、知识产权主管、知识产权部经理、技术管理部经理、总经理助理等职务，2019年4月至今担任公司董事，2021 年 10 月至今担任公司副总经理。公司高级管理人员均有较为资深的行业背景。

公司股权较为集中，利于长期战略的制定与实施。截至2023 年6 月1 日，西山投资为公司控股股东，直接持有公司 48.08%的股份。郭毅军、李代红夫妇持有西山投资 100.00%的股权，西山投资直接持有公司 1,911.43 万股股份，持股比例为48.08%的股权；郭毅军为同心投资、幸福者的执行事务合伙人（GP），同心投资、幸福者分别持有公司 231.43 万股、64.10 万股股份，持股比例分别为5.82%和1.61%。因此，公司实际控制人郭毅军、李代红夫妇合计控制公司59.64%的表决权（对应2,370.78 万股股份）。

3、财务分析

收入分析： 2020-2022 年，公司营业收入分别为 1.27 亿元、2.09 亿元及2.62 亿元，主要来源于手术动力装置整机及耗材等的销售。2020 年至 2022 年，公司营业收入复合增长率达 43.49%，增长速度较快，原因在于： ①市场需求增加：得益于我国庞大的人口基数、社会老龄化进程加速、医疗体系的逐步完善以及微创手术普及化等宏观因素，外科手术量特别是微创手术量逐年增加，带动相应设备耗材需求不断增长。在国内厂商的技术实力不断增强以及在国家政策向国产设备倾斜的大背景下，公司作为手术动力装置领域的创新领跑者之一，公司收入持续增长。

②研发创新优势：公司始终坚持以自主研发创新作为发展战略，依靠多年来深耕医疗器械行业的技术及人才储备，已实现了神经外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等多个科室手术动力装置的自主研发，同时开发内窥镜系统、手术能量设备等多种新产品，持续为公司销售增长提供动力。 ③行业对公司产品及品牌的认可有助于公司进一步拓展客户市场。依托遍布全国的营销网络，公司产品已销售至近千家三级医院，在终端医院和医生间积累了良好的口碑。此外，公司牵头起草了《电动骨组织手术设备》等7 项国家医药行业标准，并先后成功申报了国家科技部、国家发改委和财政部等多个重大科研项目。行业对公司产品及品牌的认可有助于公司进一步拓展客户市场。

公司主营业务收入主要来自手术动力装置。手术动力装置收入占主营业务收入的比例始终在 95%以上，是带动整体收入增长的核心收入板块。在手术动力装置中，销售耗材所获营业收入在总得主营业务收入中的比重自2020 年以来逐年升高，由43.02%升高到 64.74%，而整机销售收入占比则从 48.09%降低至24.92%。近年来，公司在耗材领域持续发力，销售收入从 2020 年的 5,467.13 万元增长至2022年的16,917.78 万元，占比从 43.02%增长至 64.74%。