仓储物流行业现状、应用领域及竞争格局如何？

市场环境和政策双重驱动，下游需求不断增长。

工业企业及社会零售业规模持续扩大，仓储物流自动化需求增加。仓储物流为工业管理库存的重 要环节，随着企业规模逐渐扩大及利润的持续增长，工业企业对仓储物流成本越来越重视，因此 也对仓储物流提出更高要求，仓储物流自动化系统需求将进一步增强。除了工业企业的需求，各 类消费品企业对仓储物流的智能化管理需求也在不断增长，随着社会零售销售水平的提升，对商业配送物流的准确性和高效性提出更高的要求，进而刺激仓储物流自动化系统的效率、质量和技 术创新提升，推动仓储物流自动化系统行业的持续创新发展。

人力成本增长，刺激企业仓储物流自动化进展加速。由于人口红利的逐渐消退以及人力成本持续 增长，近年来，我国交通运输、仓储及邮电通信业城镇单位就业人员整体呈下降趋势，而相关就 业人员工资在 2021 年已达 10.68 万元/年，为应对快速提升的人力成本以及工业用地成本，企业 开始加快仓储物流自动化系统应用的推进。

政策文件频发，加速行业创新升级。为推动仓储物流传统向现代化加速转型，相关部门陆续出台 了系列政策，支持仓储物流自动化系统行业升级发展。在近几年出台的相关政策文件中，多次提 到提升仓储物流设备智能化水平， 加大智能仓储物流设备的推广应用，在政策推动及支持下，仓 储物流自动化系统行业不断创新升级。

为适应企业高效、准确、低成本的物流作业要求，智能物流系统行业不断发展壮大，目前，智能 物流系统已在烟草、医药、电子商务、汽车、规模零售等诸多行业中得以广泛的推广和应用。 1）烟草行业。烟草行业是国内较早使用仓储物流自动化系统的行业之一，目前已经建成的仓储物流自动化系统 保有量较大，随着烟草公司规模的不断扩大以及物流装备和技术的不断发展，已建成的仓储物流 自动化系统升级、改造业务需求将不断增长，近年来已有不少烟草企业对其仓储物流自动化系统 进行了智能化的升级、改造。同时我国是全球烟草生产和消费大国，卷烟产销量一直保持较高水 平，卷烟生产和烟草物流配送中心对智能仓储物流自动化系统仍保持较大的市场需求。

2）医药行业。医药行业的原材料和产成品种类众多，货物批号要求严格、有效期管理要求高，存货管理复杂、 难度大，加之近年来我国医药制造业存货水平不断提升，将仓储物流自动化系统应用于医药企业 的生产车间、药品仓库和药店连锁企业集中配送中心，可以有效提高拣选效率、降低仓储成本，节省仓储空间，提升医药企业生产和配送效率，因此近年来医药行业对仓储物流自动化系统的整 体需求规模也在提升。

3）电子商务行业。随着移动支付的发展和消费观念的改变，新零售概念逐渐推广，电子商务市场规模加大，电子商 务订单具有总体数量大、单个订单物品数量小、配送时效要求高、配送地分散等特点，需要电子 商务企业配送中心具有较高的订单处理能力，可以快速对客户的需求做出反应。仓储物流自动化 系统在信息化、订单处理、分拣速度和准确性等方面具有明显的优势，满足了电子商务对仓储物 流自动化系统的需求，使得大型仓储物流自动化系统在电商物流领域需求强劲。

4）汽车制造行业。汽车制造行业中，全自动汽车生产线应用非常普遍，在整车及零部件生产领域、汽车生产的各个 环节，特别是总装环节，对零部件在生产线中的周转存储搬运的及时性和准确性要求较高，因此 汽车制造行业是对仓储物流自动化系统需求较大的传统行业之一。仓储物流自动化系统能够实现 仓储物料到自动生产线的高效、精准搬运，提高汽车生产线供应物料、生产线成品出库的效率， 从而提高整个汽车生产的效率。

5）规模以上零售行业。规模以上零售行业的商品销售存货量大、品种多、出入库频率高，客户的订单有小批量、多品种、 多频率的特点，因此，对仓储物流自动化系统的需求较多，仓储物流自动化系统的高效拣选可以 提高零售企业资金周转率，降低库存积压风险、减少仓储管理花费，提升仓库利用率等。 6）新能源行业。在双碳政策的驱动下，新能源产业链迎来了巨大的增量市场，物流体系也亟待更新，以锂电池生 产为例，产业链主要分为源头的锂矿，上游的材料供应，中游的电池制造，下游的消费品等多个 环节，各个环节都存在供应链协同和智能物流系统成本化的问题。尤其是在电池生产过程中各工 序之间实现物流自动化以及信息同步化，生产过程中对电池各种性能指标进行跟踪检测，从而实 现生产自动化、智能化，降低生产能耗，提高生产效率和电池存取的便捷性。

7）半导体行业。半导体行业飞速发展，整体市场规模不断突破历史新高。产线自动化带来产能飞速提升的同时， 企业原有的仓储容量和现有的产能之间的矛盾日益突出，传统的由人工进行成品的存取和搬运的 方式已落后于时代发展的脚步。仓储物流的自动化可以提高空间利用率，实现数据互通全面监控 以及对晶圆盒的无损输送。

市场需求持续增长，行业规模不断提升。根据中国机械工程学会组织编写的《中国物流仓储装备 产业发展研究报告（2016-2017）》中货架及存储设备、输送及分拣设备、信息系统、电动类工 业叉车及其他（物流机器人、AGV 等）五类仓储物流装备及软件系统的销售额汇总计算，仓储物 流自动化系统行业 2017 年市场规模 306.06 亿元，市场规模增速达 33.6%。随着近年来我国经济 和企业转型升级需求的日益增长，以及仓储物流技术和物流装备的快速发展，仓储物流自动化系 统应用范围和领域不断拓展，据中商产业研究院预计，2022 年我国智能物流行业市场规模有望达 到 688.44 亿元，同比增长 12.6%。

前十强均位于发达国家，具备较强竞争力。根据美国权威物料搬运领域杂志《MMH》公布的 2021 年全球仓储物流自动化系统解决方案提供商排名，销售收入规模前 10 强均位于美国、欧洲 和日本等发达国家，其中日本大福以 43.9 亿美元位居首位，德马泰克为 43.0 亿美元，位居第二， 德国胜斐尔为 37.3 亿美元，位居第三。日本大福、德马泰克、胜斐尔等较早进入国内市场，已具 备较强的竞争力，由于长期的技术积累，国外企业在仓储物流软硬件技术、产品质量、系统稳定 性、行业经验和品牌知名度等方面具有优势，在汽车、机械制造、机场等行业中占有较强的优势。

行业进入快速发展期，国内企业具备性价比和定制化服务优势。2000 年以来，我国仓储物流自 动化系统行业进入快速发展阶段，随着国内企业规模的扩张、人力和土地成本的提升、企业降本 增效需求的增强以及技术水平的发展，国内众多行业已开始广泛应用自动化和智能化仓储物流系 统。目前我国仓储物流自动化系统行业处于充分竞争的状态，国内仓储物流自动化系统解决方案 提供商的技术水平与国外企业的差距正在逐步缩小，且国内企业的仓储物流自动化系统项目具有 定制化服务能力强、性价比高、服务响应及时等优势。目前国内已上市的相关企业包括东杰智能、 今天国际、音飞储存、诺力股份、兰剑智能、德马科技、中科微至等。

国内企业规模较小，龙头尚未诞生。对比国内六家已上市的智能物流装备行业公司，可发现几家 公司在规模上均显著小于国外龙头企业，2021 年除中科微至外，其他几家公司收入规模均在 20 亿以内，归母净利润均在 1.5 亿以内，国内的智能物流装备企业仍处于成长阶段，暂未有明显的 龙头企业出现。从毛利率水平来看，几家企业毛利率水平均在 20%以上，其中兰剑智能 2019- 2020 年毛利率保持在 40%以上；从净利率水平看，兰剑智能 2019-2020 年的净利率维持在 18% 左右，高于行业平均水平，我们认为主要是因为兰剑智能的产品在行业中具备较高的竞争力，且 兰剑智能承接的项目多为大型项目，通常具有更高的附加值，规模效应高于一般项目。

内资企业认可度提升，国内市场百舸争流。在国内部分行业中，内资解决方案提供商的产品和服 务越来越受到下游客户的认可，如在烟草领域主要竞争企业有兰剑智能、昆船物流、普天物流、 今天国际、德马泰克等，在医药行业主要竞争企业有无锡中鼎、日本大福、兰剑智能等，在电子 商务行业主要竞争企业有兰剑智能、胜斐迩等。随着中国制造业的高速发展，企业对智能化仓储 物流的需求仍将继续释放，而国内企业技术水平及综合能力也在不断提升，有望依靠定制化能力 做大做强，国内仓储物流自动化市场仍将保持百舸争流、千帆竞发的竞争格局。