我国仓储物流自动化行业现状、市场空间及驱动因素有哪些？

智能仓储物流正处高速渗透阶段。

1.我国仓储物流自动化程度偏低

老旧仓储产能占据主导是我国物流总费用偏高的主要原因之一。基础设施层面， 截至 2019 年，我国仓储面积存量约 11 亿平米，其中高标仓面积仅有约 7500 万平 米，大部分仓储设施都是在 90 年代以前建设，低效率的传统仓占据全国 90%的货 运吞吐量，这也使得全国仓储成本占物流成本达到仅 40%的水平。 从发展节奏来看，目前我国高标仓的建设程度尚未达到合意水平。2012 年我国 政府部门曾经出台《关于促进仓储业转型升级的指导意见》，明确指出利用五年 时间实现立体仓库的总面积占比达到 40%，即目标达成时点理应在 2017 年。但时至今日，我国立体库数量仅有 6000 座，面积占比 35%，尚未达到 2017 年的既定 水平。与美国相比，美国的立体库数量超过 20000 座，人均高标仓储面积约 1.13 平米，我国人均高标仓储面积仅 0.05 平米。

2.软硬件配套层面，我国仍具有较大提升空间

从物流信息化的角度来看，虽然大多企业已经涉及，但是还缺乏系统性规划和运 用。根据京东物流研究院的统计，完全未使用信息化管理的企业已经不足 5%，在 较为广泛的仓储管理领域的渗透率也已经高达近 8 成，但是要求物流和生产深度 融合的工位配送信息化领域，目前渗透率仅 25%，也就是说，目前我国物流和制 造业仍处在各自为战的状态下。

从智能物流仓储设备的渗透率来看，目前 AGV、输送线及机器人使用率较为广泛，但仍有近一半企业尚未引入物流自动化设备。我们认为这背后的原因有二，其一 是设备的更新迭代较快而投资额较高，部分企业在无法确定其能为自身带来长期 优势的情况下，不愿意负担较高的资本开支；其二在于制造企业往往忽视智能物 流对于工厂运营的重要性，仅在局部及某些节点使用智能物流设施，无法带来工 厂运营系统的优化。

3.多因素催化行业迈过拐点，需求持续高增可期

因素一：自动化仓储在经济性和效率上优势明显

从智能仓储物流上市公司的成立时间来看，我国仓储物流的自动化浪潮已经开启 近 30 年，但是目前来看发展的进程并不理想，行业内亦尚未出现领军的巨头企业， 究其原因在于我国土地资源广袤及人口红利较为明显，因而物流自动化的优势并 未完全显现。随着人口红利逐步消散、土地成本逐步攀升，自动化立体库的性价 比已经愈加凸显，根据中国仓储协会调研，以 20 年为测算期间，使用高标仓的 投入成本，比使用传统仓的成本降低约 20%。 自动化立体库在效率和存储容量上亦对传统仓形成降维打击。从具体的存货周转数据 来看，现代化高端仓储的存货周转天数不到传统仓储的 10%，库存 SKU 能够达到传统 仓储的 10 倍，搜索清点货物时间比传统人工方式减少 95%。

因素 2：自动化仓储可以适应恶劣工作环境，且抗风险能力更强

设备对于工作环境的适应性更强，应用范围广泛。随着仓储业分工的细致化，国 内已经出现了一定数量的冷链库、危化品库、黑灯仓库等专业化仓库，而这些类 别的仓库由于具有工作环境危险或工作环境恶劣的特点，在用工层面较普通仓库 更为困难，往往需要付出较一般仓库更高的薪资成本及招聘时间成本，自动化的 仓库的性价比愈加凸显。此外，使用机器替代人，在安全性上亦更具备优势，我 们认为此类仓库有望成为自动化仓储物流的重要市场。

疫情催化之下，自动化依靠其抗风险性渗透率有望进一步提升。对于制造业企业 而言，仓储物流操作人员并非其核心员工，对于相关人员的重视程度可能偏低， 但是当遇到疫情、逢年过节需要加班时，物流端可能成为公司生产的瓶颈。由于 自动化仓储设备使用的员工数量更少，且具备可远程操作性，当遇到风险事件时， 可以正常开工并配合生产，加强企业的抗风险能力。

因素 3：我国高端制造业高速发展，物流配套是其发展的基础设施

制造业与物流业的深度融合是我国长期以来重点支持的方向。截至 2021 年 7 月， 我国制造业与物流业联动发展大会已经开展至第 14 届；且政策层面，顶层亦多次 出台相关政策支持智慧物流的发展及两业联动，于 20 年 9 月，13 部门进一步深 化方案，印发《推动物流业制造业深度融合创新发展实施方案》，提出两业的深 度融合、创新发展，在 5G、AIot、AR 等技术高速发展的背景下，物流业的智能化 升级将成为我国制造产业向高端、智能方向升级上的重要拼图。

制造业向 4.0 模式发展，随着生产向柔性化方向发展，智能仓储物流作为基础设 施逐步成为刚性需求。我国的制造业正处于产业升级的关键时刻，对分工细化程 度、自动化率、全产业链协同和生产效率再提高等方向均提出了更高的要求，这 也催使我国生产进入柔性化阶段。这便对与之配套的物流提出更高的要求，一方 面来说，柔性化的生产意味着原材料需求的动态变化，对物流的相应速度提出要 求；另一方面来说，以交付为核心，物流将在生产中承担比以往更多的角色，如 生产计划、库存管理、供应商补货、逆物流处理等，对增值服务的需求持续提升。

国内制造业品类齐全、整体成本敏感，更低成本的供给有望进一步创造需求，为 智能仓储物流行业创造优渥土壤。我国是全球唯一拥有全工业门类的国家，相对 于其他国家，我国智慧物流企业面对的本国客户种类更为全面，这也为这些物流 企业积累经验打下了坚实基础。由于制造业具备规模效应，经验的累积亦能带来 成本的优化，我国物流装备有望以更低的价格回馈市场，而制造业往往具备较强 的成本敏感性，当采用智慧物流设备带来的效率提升足以覆盖设备采购成本，则 有望转化部分原本不具备采购意愿的客户，从而形成正向循环。