特步国际有哪些新品牌布局？

特步完成品牌矩阵的补 充，形成对大众运动、专业运动和时尚运动三个领域的覆盖，开始走多品牌发展道路。

1.专业运动品牌：Saucony及Merrell

Saucony 所在的功能性鞋服市场规模大且空间广阔。根据 Euromonitor 数据，2022 年 中国功能性鞋服市场规模已经达到 1,307 亿元，预计未来 2023 年-2027 年以 6.1%的 CAGR 增长，到 2027 年将达到 1,795 亿元。尽管规模已突破千亿，但从渗透率上看，中 国与发达国际存在巨大差距。2022 年美国功能性鞋服渗透率为 19.5%，中国仅为 5.2%。 随着疫后运动人群增加，各类跑步赛事恢复，渗透率有望加速提升。Merrell 所在的户外鞋服市场近年来规模快速提升。根据 Euromonitor 数据，过去几年中 国户外鞋服市场规模实现快速增长，2017-2022 年中国户外鞋服市场规模 CAGR=11.8%。 2022 年，中国户外鞋服市场规模已经达到 384 亿元，预计 2027 年将达 661 亿元。从渗 透率看，户外鞋服市场仍处于快速发展期，2022 年中国的户外鞋服市场渗透率为 1.54%， 与美国（3.20%）存在一定的差距，未来仍有渗透空间。

专业运动业务增长迅速，营收占比逐年提升。Saucony 和 Merrell 作为专业运动业务线的 两个品牌，因基数小近两年呈现爆发式增长。2022 年两个品牌营收实现 4 亿元，2020- 2022 年 CRGR=136%，占总营收比重从 0.9%提升到 3.1%。1）Saucony：有望成为首个盈利的新品牌 Saucony 早在 2004 年就进入中国市场，但因其定位高端且跑鞋消费尚未普及，前期在 中国市场表现平淡。2019 年，特步接手 Saucony 大中华区业务，凭借特步对跑鞋领域 的深耕，叠加行业景气度上行，Saucony 进入品牌快速成长期，品牌力逐渐释放。

2022 年上海马拉松中，索康尼的整体穿着率在所有品牌中排名前三，在厦马及北马比赛中， 穿着率分别位于前三及前四。 “顶级渠道+专业产品力”描绘成长蓝图。渠道上：2022 年，Saucony 自营门店达 69 家，较 2020 年增加两倍多。门店主要开设在一二线城市的核心商圈和中高端购物中心， 店效表现出色。2022 年销售额同店同比增长 61%，表现好的店铺单店店效能够突破 100 万。产品上：Saucony 品牌定位“跑者的头等舱”，产品定位中高端专业跑鞋，价格带覆 盖 699 元至 1399 元，高端跑鞋（1399 元左右）占在售款约半数。

除经典产品外， Saucony 在进入中国市场后持续创新，推出城市别注系列，现已推出厦门、成都和上海 城市别注款。营销上：Saucony 沿用特步主品牌的跑步赛道资源，通过 KOL 种草、赞助 马拉松专业选手等方式构建自己的跑者社群。2021 年，索康尼与“BMW 越山向海人车 接力中国赛”签订三年金牌赞助商合约，合作首年连办三场赛事，成功推火 Endorphin Pro 啡鹏 3 碳板跑鞋。2022 年，索康尼联手 Keep 在多个城市开展“跑懂每座城活动” 引发火热讨论，品牌曝光超过 6,500 万次，站内话题量 16.5 万。

2）Merrell：重塑品牌进军中国市场 Merrell 目前仍处于市场培育期。Merrell 创始于 1982 年，是美国顶尖的登山运动鞋品牌， 主营登山鞋、登山靴、冲锋衣、帐篷等户外用品。特步收购 Merrell 后于 2019 年迅速开 设 Merrell 天猫和京东旗舰店，通过电商渠道测试产品的市场反应，并于 2020 年开始转 开线下门店。 从渠道上看，线下门店： Merrell 仍处于品牌调试阶段，目前只有 4 间门店，大范围展店 仍需时间。

线上电商： Merrell 电商渠道销售取得亮眼成绩， 2020 年“双十一”购物节 期间，Merrell 同比增长 38%，2021 年“618 购物节”Merrell 同比增长 221%。2022 年 Merrell 品牌的电商优势已逐渐巩固，2023 年公司仍将坚持拓展电商策略。 从产品上看， Merrell 产品品类覆盖各类户外鞋、户外服装和户外用品，包含多个经典产 品系列，如 MOAB 系列登山鞋、HYDRO MOC 溯溪涉水鞋、G-TEX 防水防滑鞋、 TACTICAL 战术靴等。Merrell 不仅产品种类丰富，且价格带更宽泛，产品价位从 400 元1,200 元不等，可覆盖更广泛的户外消费群体。为了更好的吸引中国消费者，Merrell 进 入中国市场以来坚持产品创新，持续升级科技。2022 年，Merrell 推出新一代 Hydro Moc Bloom，新版 Bloom 软垫采用目前顶尖的环保科技，显示出 Merrell 品牌强大的科 技实力。

2.时尚运动品牌:K-Swiss及Palladium

运动时尚赛道逐渐兴起，随着近年来运动风格兴起，运动+时尚细分赛道成为热点细分赛道。运动时尚细分赛道的 玩家分为以下几类：专业运动品牌的潮流休闲线，如中国李宁和李宁 1990 等；运动休闲 类品牌，如 FILA、PUMA、VANS 和 CONVERSE 等；部分男女装品牌开始涉足运动业 务，如 2022 年太平鸟发布秋冬运动时尚系列。由此可见，运动时尚是近年来的热点发展 趋势。

疫情影响海外市场销售，开疆扩土布局中国内地市场。K-Swiss 和 Palladium 分别为国际 知名的网球品牌和军靴品牌，不仅在各自细分品类赛道名列前茅，并且逐步发展成为全 球知名的运动休闲品牌。2019 年特步完成收购时，K-Swiss 的收入来自北美、欧洲和亚 太地区的经销渠道，在亚太地区有 40 家自营门店，中国内地尚未覆盖。Palladium 主要 业务在亚太地区，经销网络覆盖中国内地、亚太、欧洲、中东、非洲以及北美，在港台 地区有 29 家自营门店。由于疫情，2020 年后 K-Swiss 和 Palladium 的海外业务受阻， 同时，特步将两个品牌的业务重心转移到亚太地区，并重点开辟内地市场。 由于近两年疫情反复对海外业务造成持续影响，叠加业务调整业绩仍待兑现，时尚运动 业务贡献收入企稳，2022 年 K-Swiss 和 Palladium 收入共计为 14.0 亿元，占比达至 10.8%。

特步自收购 K-Swiss 起，便开始对 K-Swiss 进行品牌重塑以更好的进入中国内地市 场，历时两年品牌重塑完成。2022 年初，K-Swiss 首家线下门店开业，同年，KSwiss 在各大省会城市开设 200 平米以上形象店以测试市场反应，均获得良好反馈。 我们预计未来 K-Swiss 将加大展店力度，在未来三年迅速提升门店规模。截至 2023 年 5 月，K-Swiss 小程序显示门店数量已有 39 家（不区分加盟或直营）。K-Swiss 完成了品牌重塑后，在充分延续品牌自身基因的基础上，采用更符合中国市 场的产品组合和营销方式来进行品牌推广。从 2020 年开始，K-Swiss 与英国棒球选 手卡梅隆·诺里签约展开合作以增加曝光。2023 年 1 月，K-Swiss 签约史上第一位 进入 ATP 世界前 100 的中国大陆男子球员张之臻为代言人。同时，盖世威也在积极 扩充产品，推出经典 Classic 66、GSTAAD 等系列的周年纪念版和联名版，实现对 经典产品的重塑升级。

Palladium 在被特步收购前，已在中国内地开展业务，被收购后积极拓展零售网络。 截至 2023 年 5 月，Palladium 小程序显示在中国内地共有 32 家门店（不区分加盟和 直营）。我们预计未来三年，随着 Palladium 业务重点向亚太地区转移，在中国内地 的展店计划也将稳步推进，稳定扩张门店规模。 自 2013 年进入中国市场，Palladium 凭借产品过硬的质量和简单百搭的设计获得了 中国潮流爱好者的青睐。Palladium 的面包鞋、拼图鞋和轮胎鞋等经典鞋款已成为国 内潮流人士追捧的曝品，明星频频上身，部分限量款和 NIKE 限量球鞋一样需要抽签 购买。Palladium 的市占率虽低，但在潮流小众圈子仍然具备一席之地。根据特步集团“五五规划”目标：到 2025 年公司新品牌营收将达至 40 亿元。