兴业科技的竞争优势有哪些？

公司多年来深耕天然皮革行业，现已在多方面形成竞争壁垒。

1.研发工艺：双研发体系助力推动产品竞争力

公司设立双重研发体系，由总部的技术中心和事业部的产品开发团队相 互配合，协同研发。总部的技术中心侧重于前沿性的开发、皮革基础性 的研究、储备新技术和新工艺，同时设有制革固废与废水资源化、环境 与生态保护、高档皮革绿色制造等六个专业研究室；事业部的产品开发 团队侧重于根据市场消费品的流行趋势进行开发，借助技术中心的研发 优势，协助下游客户进行新产品开发以帮助下游企业在产品外观和功能 性上更具竞争力。

公司研发技术业内领先，成果显著。技术中心自成立以来，先后承担国 家重点研发计划等国家级项目；2022 年度开展自主科技创新项目 23 项， 申请发明专利 16 项；主导和参与制定《箱包用皮革》、《环境标志产品 技术要求皮革和合成革》等国家及行业标准 14 项；研究成果获得中国 轻工业科技进步奖、全国职工优秀技术创新成果奖等多项奖项。凭借先 进的技术水平与多项成果，技术中心被国家发改委等多部门认定为“国家 企业技术中心”。公司通过不断地研发创新，已经取得了多项技术突破。

近年高端手机产品越来越多地使用真皮材料。但是电子包覆皮对材料物 理和化学性能要求都很高，既需要透气、耐高温、耐汗，还要保持各项 化学指标符合环保标准的要。为占领这一新兴领域，公司从 2018 年开 始进行生态型电子产品包覆皮革的研发，成功攻克电子包覆皮产品生产 技术后于 2019 年正式投产。截至 2022 年，兴业科技是全球第二家、国 内唯一一家电子包覆皮材料供应商。2021 年，公司电子包覆皮产品销售 额达 1500 万。2022 年，公司与华为达成合作，负责提供华为 mate50 手机保时捷系列手机壳的真皮材料。

公司多年来一直重视在环保方面的研发投入。公司引进先进环保处理设 备，建立了完善的制革废水处理和循环回用体系。公司及子公司瑞森皮 革、兴宁皮业现有年加工生牛皮 310 万张的环保指标，在推进绿色生产 的同时完全能保证公司的产能需求。随着环保要求越发严苛，将淘汰行 业内众多不符合环保要求的中小企业，规范的大型企业将从中受益。

2.生产管理：先进设备及扁平化管理共同提升生产效率

先进生产设备推动自动化制造。公司从意大利、法国、韩国、巴西等国 家选购并配备了先进的生产装备，包括智能控制染色转鼓、转鼓自动供 料加料系统、电脑全自动片皮机、高精度削匀机、恒压控水系统、电脑 喷浆机、实验室检测分析仪、污水处理先进设备等。此外公司主动参与 开发了制革生产过程的智能 AI 蓝皮等级检测机、AGV 无人运输小车、 自动输送线、滚光机配套自动收皮系统，目前这些自动化改造系统或设 备均已应用于生产，不仅提升了公司自动化制造程度，还为产品质量的 稳定性提供了硬件保障。目前公司通过与第三方机构合作共同研发，探 索制革设备的智能化、自动化改造，未来随着更多的智能化、自动化设 备投入使用，公司的生产效率和质量控制将再上一个新台阶。

分事业部管理提升生产效率。公司实行分事业部制管理模式，对事业部 总经理充分授权。大事业部主要生产常规产品，通过规模优势降低成本， 根据对市场需求的研判，适当备货半成品，以加快交期；小事业部主要 攻克个性化定制的产品，快速反应直接面对市场，加快打样速度和样品 的准确率。扁平化的管理模式减少管理层级，组织扁平化，提高管理效 率，加快市场反应速度和供货速度。

3.规模效应：布局海外产能推进全球化战略

强大产销规模形成规模效应。公司现有安海厂区、安东厂区、子公司瑞 森皮革、兴宁皮业等多个生产基地，产品涵盖鞋面包袋用皮革、汽车内 饰用皮革、电子包覆皮革、二层皮革、二层胶原蛋白皮块等，国内各生 产基地总年产能可以达到 1.5 亿平方英尺，产能利用率约为 70%。近年 来牛头层皮革的产销量均保持在 0.9 亿平方英尺的水平以上，2019-2022年牛头层皮革的销量分别为 0.94/0.93/1.05/1.08 亿平方英尺。强大的产 销规模使得公司在原材料采购方面能够进行资源整合，从而有效的控制 采购成本。此外多样化的产品、多元化的渠道、多领域的客户能够确保 产品的需求稳定，从而可以分摊固定费用，降低单位固定成本，形成规 模效应。

公司对上游供应商有较强的议价能力。由于具有强大的产能，公司在原 材料采购方面能够进行资源整合，因此对供应商有较强的议价能力。公 司物流采购中心根据公司及子公司的年度经营计划，结合原材料库存情 况，制定年度采购计划，并根据原材料市场的供需变化和价格波动情况， 以及产品销售情况对年度计划进行适时调整。公司的原材料采购分为两 类：原材料日常采购和原材料战略储备采购。其中，日常采购是为了满 足公司正常的生产经营所需的原材料采购；当原材料的市场供求、价格 等因素发生变动时，公司预测未来原材料价格变化趋势时，会进行一些 战略性的采购调整。公司采购中心高效率的管理模式帮助公司进行战略 性采购，进一步提升议价能力，降低生产成本。

布局海外产能，切入国际品牌供应链。自公司 2020 年开始拓展海外业 务以来，至今已颇具成效，Timberland、哥伦比亚等多家知名国际品牌 已成为公司头部外销客户。为了更有效地切入国际品牌供应链，促进未 来深化合作，公司开始着手在海外市场布局产能。考虑到人口规模、生 产成本等众多因素，公司子公司兴业国际与 PT. CISARUA CIANJUR ASR 共同在印度尼西亚设立联华皮革工业有限公司，兴业国际持股比例 90%。联华皮革目前处于扩展阶段，2023 年度预计将具备天然牛头层皮 革月产能 600-800 万平方英尺的生产能力，未来随着联华皮革业务的逐 步拓展，其产能将有序扩张。

4.销售模式：“直销+经销”满足差异化需求

直销模式围绕大客户，全方位服务巩固合作基础。针对大的品牌客户， 公司采用直销的模式，以技术和服务为切入点，与客户直接建立联系。 技术上，配合大客户的设计团队做定制化的产品研发，根据客户的需求 提供材料、款式等多方面的立体化解决方案；服务上，与客户保持积极 联系，及时了解客户的需求，满足多品牌矩阵下的产品差异化服务，提 供一站式的解决方案。

经销模式开拓市场，分事业部加快市场反应。公司位于福建省泉州晋江 市，与长三角、珠港澳大湾区相毗邻，凭借“三州一都”的区位优势，围 绕广州地区、温州地区、成都重庆地区、福建地区、桐乡丹阳地区等国 内主要皮革产品生产基地搭建经销渠道。借助经销渠道把握时尚潮流趋 势，了解市场中小鞋厂的需求和产品特点，有针对性的开发产品，挖掘 有效市场。公司通过分事业部制管理模式加快市场反应速度，大事业部 主要生产常规产品，适当备货半成品，以加快交期；小事业部主要攻克 个性化定制的产品，快速反应直接面对市场，加快打样速度和样品的准 确率。事业部之间协作配合，以满足下游客户多批量、小批次、柔性化、 快速反应的订单需求。

业务协同：多领域业务显现协同效应推动业绩增长

2022 年国内受宏观经济反复延宕，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重 压力叠加，公司积极开拓新业务，宏兴皮革、宝泰皮革分别于 2022 年 6 月、2022 年 12 月完成并表，公司在传统皮革业务的基础上开始从事汽 车内饰皮革、二层皮革和二层皮胶原产品原料的生产研发。

公司总体盈利能力受宏观经济影响较大。2022 年公司实现净利润 1.51 亿元，同比下降 16.83%；净资产收益率 6.42%，同比下降 1.46pct；基 本每股收益 0.5159 元，同比下降 16.95%。

具体分业务领域来看，传统皮革领域仍是公司主要盈利来源。2022 年 传统皮革业务（由整体归母净利润减去宏兴和宝泰归母净利润得到）实 现净利润 1.3 亿元，占总净利润的 86.44%；宏兴皮革的汽车内饰业务 2022 年实现归母净利润 0.16 亿元，占总净利润的 10.91%；宝泰皮革 的二层皮革及胶原蛋白原料业务 2022 年实现归母净利润 400 万元，占 总净利润的 2.65%。

公司涉猎的三项主要业务中，汽车内饰业务利润率较高。2022 年汽车内饰业务毛利率、净利率分别为 23.85%/9.42%，高于传统鞋包皮革业 务的 19.48%/8.94%。宝泰的二层皮革及胶原蛋白原料业务目前处于开 拓阶段，受产能影响利润率较低，2022 年的毛利率、净利率分别为 14.07%/3.56%。2022 年宝泰皮革产品中胶原占比较少，更多地进行了 二层皮革生产和销售。未来胶原板块通过认证后，会加大产能投入，更 多地应用到食品饮料领域。

多领域业务展现协同效应。1）供应链及制造能力赋能宏兴、宝泰：兴 业科技作为皮革龙头企业强大的原材料议价能力帮助宏兴皮革与宝泰皮 革降低原材料采购成本并提高原材料的质量。原材料采购成本、产能释 放等方面明显改善后，叠加稳定的客户订单，收入规模及盈利能力有望 快速提升。2）产品协同提升原材料利用率：在采购原材料方面，从美 国采购原皮后将其分成四、五个等级，来对应生产不同的产品。对于头 层皮，汽车皮革对表面的伤残容忍度较低，导致整张皮利用率较低。但 鞋面皮是小面积裁片，可以综合利用汽车皮革的原材料；对于二层皮， 加工后可以生产鞋包带以及胶原蛋白原料。多样化的产品极大提升了原 材料的利用率，展现协同效应，增强了盈利能力。3）产能协同提升制 造效率：传统皮革生产线和汽车皮革生产线可以共用，半成品加工等步 骤可由闲臵生产线完成以实现产能互补。