吉利汽车混动系统发展历程及产品核心竞争力分析

经济性与动力性兼具，雷神混动系统性能领先。

吉利汽车混动技术主要经历 3 个阶段，从 CHS 功率分流方案、GHS 1.0 混动系 统到雷神动力混动系统，性能逐步提升。 （1）CHS 功率分流方案：搭载于帝豪 PHEV，采用功率分流方案，混动结构较 为复杂。由于实测百公里真实油耗达 6.1L，同时售价高于燃油版 6 万元起（2017 年 款帝豪燃油版售价仅为 7-10 万元），插混车型销量不佳。根据 Marklines 数据，帝豪 PHEV 自 2017 年上市以来至今累计销量不及 3,000 台。 （2）GHS 1.0 混动系统：2018 年上市，除领克 09 PHEV（P1+P4）外，目前插 混车型博瑞 PHEV、缤越 PHEV、领克 05 PHEV 及领克 06 PHEV 等均搭载 GHS 1.0 混动系统。该系统采用吉利自主研发的 P2.5 架构，配备 1.5T 发动机及 7 速双离合变 速器，由于馈电油耗较高，旗下插混车型销量表现平淡。

（3）雷神动力：2021 年 10 月上市，目前搭载雷神混动的星越 L Hi·F、帝豪 L Hi·P、 领克 01 EM-F、领克 01 EM-P、领克 03 EM-F 车型已上市。雷神混动动力性与经济 性兼具，帝豪 L Hi·P 相比 2017 款帝豪 PHEV 百公里加速度明显提升，油耗亦有所降 低，2022 年 8 月帝豪 L Hi·P 单月交付突破 6,000 台。

2021 年 10 月，雷神动力发布，吉利动力 4.0 时代正式开启。雷神动力由雷神智 擎 Hi·X 动力系统及高效发动机平台、智能电驱变速器、E 驱及高效传动四个动力单 元构成，该套动力系统可实现 40%以上节油率，油电混动车型 NEDC 油耗低至 3.6L/100km。高效专用发动机+三挡电驱变速器构筑吉利雷神动力核心竞争力： （1）超高效混动专用发动机，造就当前世界量产混动专用发动机最高热效率记 录：DHE15 发动机采用高压直喷、增压中冷、米勒循环、低压 EGR 等关键技术，最 高热效率达 43.32%，高热效区域覆盖率接近 50%左右，最大功率为 110kW，最大扭 矩达 225Nm。

（2）全球首个量产的三挡混动电驱变速器：DHT Pro 三挡变速器采用双行星排 设计、高科技双电机系统、发卡式扁线绕组电机、PCM 内集成逆变器+TCU 等关键 技术，扭质比高达 41Nm/kg，混动最大输出扭矩为 4,920Nm，系统效率相比日系混 动提高 20%左右。同时可实现全速域并联，在 20km/h 以上即可进入并联模式；时速 80-120km/h 加速时，3 挡混动电驱 DHT Pro 将 3 挡降为 2 挡，释放 60%储备功率。

雷神混动平台拓展性强劲，可支持 A0-C 级车型全覆盖，同时涵盖 HEV、PHEV、 REEV 等多种混动技术。其中，油电混动（HEV）由 DHE15 混动专用发动机/BHE15 混动发动机、3 挡混动电驱 DHT Pro 以及功率型电池组成；超级电混（PHEV）由 DHE15/20 混动专用发动机/BHE15 混动发动机、1 挡 DHT/3 挡混动电驱 DHT Pro、L 型电池/平板型电池以及可选装的 P4 后桥电机组成。两驱 HEV 车型燃油经济性强， 最优热效率为 43.32%，综合油耗最低可达 3.6L/100km。PHEV 车型分两驱及四驱 版本，可选装 P4 后桥电机，四驱高性能版系统功率最高可达 370kW，百公里加速 时间最低 4s。

雷神动力兼具低油耗与强动力，混动系统性能领先。目前混动系统呈多元化发 展态势，不同技术路线各有特点，双电机串并联路线更侧重经济性，P2 并联路线动 力性优越，不同车企可根据自身技术优势和车型特色进行选择。吉利雷神动力采用 P1+P2（+P4）架构，发动机热效率高达 43.32%，PHEV 版本实车最低馈电油耗（帝 豪 L Hi·P 超级电混）达 3.8L/100km，与比亚迪持平。同时采用 3 挡变速箱，在时速 20km/h 以上即可进入并联模式，动力性能优越，系统最高功率亦达 370kW。

混动车型布局较丰富，混动市场空间广阔。公司混动车型主要包含吉利品牌及 领克品牌，覆盖轿车、SUV、MPV 及小型、紧凑型、中大型车型，价格带涵盖 11-23 万元及 36-38 万元。目前吉利雷神动力系列已陆续推出星越 L Hi·F 油电混动、帝豪 L Hi·P 超级电混、领克 01 EM-F（HEV）、领克 01 EM-P（PHEV）、领克 03 EM-F（HEV）、 领克 09 EM-P（PHEV，2022 年 9 月发布并开启预售）等车型。2022 年 8 月雷神混 动车型销量达 11,113 辆，占吉利+领克品牌销量比重的 11.7%，9 月雷神混动车型销 量再次破万。凭借较强产品力，雷神混动车型有望抢占 10-20 万元燃油车市场份额。

雷神混动首款车型星越 L Hi·F 于 2022 年 3 月正式上市。星越 L Hi·F 在动力性 能、油耗、空间上具备一定优势。 （1）动力性能：相比同级别油电混动车型，星越 L Hi·F 百公里加速仅为 7.9s （仅略高于长城摩卡DHT的7.5s，但优于合资油电混动车型），最高车速达190km/h。 （2）油耗：相较同级别油电混动车型，星越 L Hi·F 综合油耗仅为 4.3L/100km， 更具燃油经济性。 （3）空间：相比同级别油电混动车型，星越 L Hi·F 在长度、宽度、轴距方面均 优于竞品，具备更大空间与乘坐舒适性。

雷神混动第二款车型帝豪 L Hi·P 于 2022 年 4 月上市。帝豪 L Hi·P 在动力性能、 油耗及售价上具备较强竞争力。采用三挡 DHT 变速箱，相较比亚迪秦 PLUS DM-i， 在中高速巡航、低速加速性能方面具备一定优势。 （1）动力性能：百公里加速仅为 6.9s，最高车速达 230km/h，动力性能强于插 电混动及燃油车竞品。（2）油耗：馈电油耗与比亚迪秦 PLUS DM-i 持平，低于其他竞品。 （3）售价：售价下探至与同级别插电混动、燃油车竞品基本吻合。

领克 01 EM-F、EM-P 在性价比、轴距上优于同级别合资车型。雷神混动第三 款车型领克 01 EM-F 于 2022 年 7 月上市，领克定位自主高端品牌，领克 01 EM-F 主要竞品为同级别合资油电混动车型。相较同级别油电混合车型，领克 01 EM-F 百 公里加速等动力性能优越，售价低于同级别竞品，轴距亦达到 2734mm。第四款车型 领克 01 EM-P 于 2022 年 8 月上市，在售价、馈电油耗、轴距上具备竞争优势。

强劲产品力推升销量，雷神混动有望加速放量。 （1）星越 L Hi·F 油电混动：6 月销量破 3,000 台，7-9 月单月销量亦超 2,500 台。星越 L 插电混动版本上市后，星越 L 燃油+混动产品矩阵有望加速车型放量。 （2）帝豪 L Hi·P 超级电混：截至 6 月底累计订单已超 3 万，下订用户中，高 达 95%用户选择 Super 迅和 Super 睿中高配版本，非限牌城市订单占比更达 73%。强 产品力加持下，8 月交付量爬坡至 6,300 台。 （3）领克 01 EM-F：上市首月（7 月）即交付 1,767 台。

高性能雷神动力加持下，公司有望打造更多高产品力混动车型。2022 年吉利汽 车计划推出 5 款雷神超级电混车型（帝豪 L Hi·P 超级电混、领克 01 EM-P 已上市； 领克 09 EM-P 已发布并开启预售），3 款雷神油电混动车型（星越 L Hi·F 油电混动、 领克 01 EM-F、领克 03 EM-F 已上市）。同时，CMA 架构下的 A 级 SUV 博越 L 亦 将搭载雷神智擎 Hi·F 油电混动，最低百公里综合油耗为 4.7L，优于同级别油电混动 竞品（如本田 CR-V 锐·混动、丰田 RAV4 荣放双擎、长城拿铁 DHT）。至 2025 年， 吉利汽车集团搭载雷神智擎混动的车型有望达到 20 余款。领克品牌到 2025 年全系 产品预计搭载领克智能电混技术，实现全系产品电气化。