中国奥特莱斯业态发展现状如何？

性价比+体验式消费，中国奥莱业态蓬勃发展。

1、供给加速推广，新建面积历史新高

中国奥特莱斯规模逆势增长，凸显奥莱在中国市场的抗周期韧性。根据奥莱领秀数据，2019 年中国奥莱 年销额近 700 亿，销售额超过 10 亿的奥莱共有 34 家，2020 年国内经济整体受到冲击，但 20 年全年中国奥莱 仍实现逆势增长，总年销达 800 亿元，超过 10 亿元销售额的共有 39 家。2021 年总年销近 960 亿元，10 亿+的 奥莱门店达到 46 家。

新建奥莱面积达到历史新高。根据赢商云智库数据显示，全国奥莱项目从 2012 年的 53 个增长至 22 年的 266 个，CAGR 达 17.51%，项目总体量由 352 万平方米增长至 2350 万平方米，CAGR 达 20.91%。体量与数量 增速 2019 年开始有所放缓，2022 年奥莱业态面积同比增速均恢复至双位数增长，全年新增奥莱面积 294 万平 方米，达历史新高。2023 年全年筹备开业奥莱项目 26 个，总体量达 260 万平方米，未来将延续增长趋势，继 续扩大市场规模。

历年行业主要参与者变动较小，竞争格局稳定。根据奥莱领秀历年公布的国内奥莱销售榜单，百联股份、 王府井、友阿股份、首创钜大、杉杉商业、砂之船所运营的项目连续上榜，构成国内奥莱的主要参与者。在 2021 年 42 个奥莱销售额 Top 项目中，由百联股份运营的项目有三个，其中一个销售额达 50+亿元；王府井运 营项目共计 6 个，总销售额近 100 亿元；由杉杉商业、首创钜大、砂之船运营的项目分别达 5/4/6 个，销售额 分别近 120/70/100 亿元。

2、居民追求性价比，企业追求降库存，奥莱业态增长加速

居民消费行为发生变化，国内消费者更加追求高性价比产品，奥莱迎合新的消费趋势。受到外部因素冲 击，我国居民收入增速有所放缓，消费者对于名牌产品仍存在消费惯性。根据《埃森哲 2021 年第 16 届年度全 球消费者动向调研》数据，中国 20%和 14%的消费者将“质量”和“价格”作为决策因素。消费者整体对产品 呈现出“物美+价廉”的双重需求，叠加品牌意识逐渐增强，为奥莱提供了市场机会。

消费者需求升级，偏好体验式消费，奥特莱斯具备“体验+低价”的竞争优势。国内消费者愈加注重个性 化、高品质的体验感。国内的奥莱业态基于消费者的变化趋势对运营模式进行不断的改良升级，部分集合了 衣、食、住、行、康养等内容提供一站式服务，部分奥莱以欧洲小镇的模式呈现，融入各国风情和文化，以沉 浸式的购物体验，成为城市中产阶级微度假的旅游消费目的地。这有助于进一步提振国内消费信心，刺激奥莱 业态的业务增长。

知名品牌商存在库存积压问题。对品牌方而言，以知名鞋履品牌 Nike、斯凯奇、轻奢箱包品牌 Coach、服 饰品牌 Lululemon 为例，均存在存货周转率下降的趋势，库存压力尚存。而随着国外疫情、通胀、国际形势严 峻等因素的冲击，各大品牌营收增速表现一般，品牌需要适宜的破局渠道与方法。 品牌需要通过奥莱渠道缓解库存压力。奥莱通过独有渠道，协助品牌在尽可能维持利润的前提下，处理积 压库存，助力品牌方释放现金流、降低储存成本，使品牌有足够的资金与精力及时响应市场需求的变化，刺激 盈利增长，突破平台期。

国内奥莱名品汇集全面，全方位满足消费者“物美”需求。国内奥莱品牌覆盖男女服饰、运动户外、儿童 零售、皮具箱包等多个高需求领域，亦覆盖高端国际品牌，全方位、多层次满足国内消费者日益增长的品牌意 识与对品牌的追求。高线城市居民消费能力较强，因此高线城市的奥莱入驻品牌档次更高，例如上海青浦百联 奥莱就吸引了 Prada、Burberry 等国际知名品牌入驻。中国奥莱业态销售额增势远超商场及百货渠道。根据灼识咨询数据，2016-2021 年中国奥莱市场销售额预计 从 490 亿元增至 1450 亿元，年复合增长率达 24.2%。同期，网购平台 CAGR 为 19.8%，传统商场为 8.4%，百 货渠道为 5.6%。奥莱业态增速超过同期其他业态，表现出更优的成长性。

奥莱业态增速大部分时间高于线下零售增速。剔除部分特殊事件及会计准则变更的影响，2017-2021 年期 间，百联奥特莱斯业态增速始终跑赢社零增速，2022 年由于上海商场停业时间较长，因此百联奥特莱斯业态 增速低于整体线下零售增速，但是与整体百货业态增速趋势一致。王府井和友阿的奥特莱斯业态基本跑赢线下 业态整体增速，王府井增速更优。百联奥特莱斯业态与王府井奥特莱斯业态增速领先主要由于：一方面奥莱业 态仍然为成长性较好的零售业态；另一方面则是上海和北京地区消费水平好于全国平均水平，消费者品牌意识 更强。