不锈钢供需情况如何？

全球产量增速下降 ，2023 年修复增长缓慢。

1、国内不锈钢产量出现下滑，印尼生产冲高回落

2023 年上半年，不锈钢生产总体不及预期。一方面全球经济修复放缓衰退忧虑回升，需求不振， 另一方面 2022 年同期基数较高，2023 年国内生产受到低利润高库存弱需求影响，总体排产保持一般。 而印尼上半年减产，外需不佳且向国内进口回流减弱。总体来看不锈钢生产表现偏弱。从数据来看， 2023 年 1-6 月，我国不锈钢产量大约 1687.13 万吨，同比微降 0.46%。其中 200 系产量 508.46 万 吨，同比降 4.05%，300 系产量 890.58 万吨，同比增 6.2%，400 系产量 288.09 万吨，同比降 11.7%。 300 系于 2022 年有新增产能投放，总体产量在不锈钢粗钢中占比有所提升，约占不锈钢粗钢产量 52.3%。 印尼不锈钢（2 家）生产或略有下降，2023 年上半年产量约 196.8 万吨，同比下降约 20.6%。

2、不锈钢受全球经济形势变化影响较大

消费依赖国内增长 中印不锈钢 2023 年上半年产量不及去年。全球不锈钢产量与去年上半年相比进一步下滑，尤其 印尼产量下滑显著，显示海外需求的进一步回落。未来印尼不锈钢继续投产，向着亚洲、美国甚至中国 市场供应低成本不锈钢，竞争加剧的压力在国际市场显现，而在国际市场需求不佳情况下，海外不锈 钢减产，回流显著下滑，我国不锈钢净出口略有回升。

据中国海关数据统计：2023 年 1-5 月，我国不锈钢进口累计量约 72.47 万吨，同比减少 68.9 万 吨，减幅 48.7%。2023 年 1-5 月，我国不锈钢出口累计量约 169.56 万吨，同比减少 23.5 万吨，减 幅 12.2%。2023 年 1-5 月我国累计净出口量约 97.08 万吨，同比增加 45.4 万吨，同比增加 87.8%。

国内不锈钢进口地区比较集中，以印度尼西亚、日本、韩国为主，2023 年 5 月，从三地进口的量 12.9 万吨，占国内总进口量的 91%。前五地区的量累计约 13.5 万吨，占国内总进口量的 95.2%。2023 年 1-5 月，从三地进口的量累计约 65.8 万吨，占国内总进口量的 90.8%。前五地区的量累计约 68.3 万吨，占国内总进口量的 94.2%。2023 年 1-5 月，国内自印尼进口不锈钢累计量约 55.12 万吨，同 比减少 64.58 万吨，减幅 54%。

2023 年 1-5 月，我国不锈钢出口国前三位印度、韩国和俄罗斯，总量同比增长。随着浦项生产逐 步恢复后，出口至韩国的量已连续两个月下降，累降 1.5 万吨，降幅 29.9%。欧盟不锈钢需求呈现出 弱恢复趋势。国内出口欧盟的不锈钢量虽仍处于低位，但已连续三个月回升，累计增加 1.5 万吨，增幅 223.2%。出口主要地为意大利，环比增加 0.9 万吨，增幅 227.2%。

3、未来展望-需求前景修复反弹

2022 年不锈钢表观需求表现自高位回荡，下滑预计约在 3-4%。此前年份修复周期差异下，中国 制造对世界经济受疫情冲击下的供应保障也带来较好的制品外需，而在海外供应修复性增长放缓，甚 至出现衰退忧虑下，外需下滑从制品端以及直接出口方面对不锈钢均形成不利影响。

对于 2023 年的需求预期，预期可能恢复正向增长，但预期增速不会太高，年初保守估计会在 3% 至 4%，但年中再看可能会降至 2-3%。我国在房地产的调控有所变化但修复缓慢，而国内基建以及新 基建设发力，以及对于消费升级等预期还将推动不锈钢需求修复增长，在化工设备需求上也有刚性增 长预期，均可能继续提振不锈钢需求增长。后续不锈钢需求受国内经济增速影响还是会比较明显。因 为不锈钢属于消费升级端的产品，其需求情况更容易受到经济景气，以及人们消费预期变化的影响， 比如其需求结构中偏消费端的厨具设备等，因此整体经济增速料带来正向影响。下半年关注国内修复 节奏，预期不锈钢较长半年会有一定边际改善。