中医医疗服务行业规模及特点分析

2021 年明显复苏，民营中医门诊规模超 400 亿。

1.中医医疗行业规模

根据 2022 中国卫生健康统计年鉴，我们估计 2021 年中医医疗服务行业规模超 6000 亿元，2016-2021 年 CAGR 约 10%。其中民营中医医疗行业规模超 700 亿元，2016- 2021 年 CAGR 约 18%；公立中医医疗行业规模超 5300 亿元，2016-2021 年 CAGR 约 9.5%。2021 年中医医疗服务行业呈明显复苏态势，民营、公立增速分别回升至 18%与 16%。民营中医医疗行业增速显著更快，行业收入占比由 2016 年的 8.8%提 升至 2021 年的 12.1%。

由于线下中医馆以中医门诊为主要业务，我们进一步将中医医疗服务行业拆分为门 诊市场与住院市场，2021 年中医门诊市场行业规模约 2700 亿元，其中民营中医门 诊规模超 400 亿元。虽然中医门诊人次约为住院人次的 20 倍，但门诊的平均医疗支出仅约为住院的 1/25，故中医门诊整体行业规模略小于中医住院，占中医医疗服 务行业的约 45%。民营中医门诊占中医门诊市场规模的约 16%。

民营中医馆虽然包含中医医院、中医门诊部与中医诊所三个业态，但较少涉及中医 住院业务。其原因包括：中医住院业务较门诊业务更重视中西医结合，需要更多更 复杂的检验检查项目与设备投入；中医住院业务在坪效与利润率方面不及中医门诊， 对民营吸引力较弱；民营中医馆以基层医疗机构为主，基于分级诊疗制度对需要住 院治疗的病人向上转诊，利于医疗资源高效分配。我们认为未来线下中医连锁的发 展将以中医门诊作为主要业务。

2.中医医疗行业特点

中医医疗服务行业存在明显的地区间差异，主要发达地区为东部沿海及广东、四川。我国 2021 年中医总诊疗人次约 12 亿，诊疗人次最多的省份为广东、浙江、四川， 均有接近或超过 1 亿人次。中医诊疗的前五大省份合计占中医总诊疗人次的 40%， 前十大省及直辖市合计占总诊疗人次的 62%。从医师资源来看，我国 2021 年执业 （助理）中医师约 73 万人。中医师资源最丰富的五大省份合计占中医师总数的 37%， 前十大省及直辖市合计占中医师总数的 58%。中医诊疗人次最多的省份与中医师数 最多的省份基本重合。目前，中医连锁行业龙头固生堂已在广东、浙江、江苏、北 京、上海有所布局，未来也将进入河南等地。

中医医疗服务行业的诊疗人次高度集中于头部，单机构平均诊疗人次差距显著。600 家三级中医医院的机构数占比仅约 0.5%，却贡献了超 1/4 的诊疗人次，单机构平均 诊疗人次超 50 万；2700 家二级中医医院与中西医结合医院的机构数占比仅约 2.5%， 也贡献了超 1/4 的诊疗人次，单机构平均诊疗人次超 10 万。