培育钻石产业链、技术趋势及驱动因素分析

培育钻作为新兴品类，目前上游原料及技术基础已奠定，进入下游高速增长阶段。

1.上游奠定基础，下游增长潜力高

培育钻的市场需求谁来满足？上游近五成培育钻石产自中国

上游的珠宝级培育钻石毛坯在2020年产量约600万克拉，主要产自中国、美国、印度、新加坡、欧洲与中东以及俄罗斯；其中，中国占据了40%以上 的产量。据上市公司公布的产能计划，预期上游产能将得到进一步释放。 上游毛坯钻石生产依靠超硬材料技术能力奠定壁垒，下游培育钻石珠宝消费市场凭借品牌溢价创造利润空间，因此培育钻石产业的利润集中 在上下游；中游钻石打磨切割处理产业属于劳动密集型产业，利润微薄。

同时在中国市场，培育钻市场需求正稳步提升中

培育钻石市场在品类持续渗透与天然钻减产造成的供需差距情况下的增长潜力巨大。据测算，中国的培育钻石市场规模有望在2025年 扩大至280亿元。 印度是“世界钻石加工中心”，从印对华出口的加工培育钻石的数据来看，出口额从2018年的1亿元增长至目前的40亿元（数据截止2022年8月）， 年均增长率超过200%，由此可见中国市场的培育钻石需求增长迅速，终端消费市场规模将进一步提升。

目前下游培育钻零售市场以美国品牌为主导，中国培育钻石品牌已先后入局

2020年，美国培育钻石消费占全球市场的80%，中国作为第二大培育钻消费市场占10%。中国近年来培育钻石新兴品牌先后成立，传统珠宝商 成立培育钻石品牌积极布局。2025年，中国的培育钻石销售额渗透率有望达到5.04%。

2.HPHT与CVD技术助力培育钻石走进消费市场

生长技术工艺的持续迭代，奠定了培育钻石商业化的技术基础

自上世纪中叶起，人造金刚石的生产技术和工艺不断进步突破，人造金刚石从工业应用的硬材料进化成我们日常穿戴可用的培育钻石珠宝。 瑞士70年前造出了第一颗人造金刚石，而中国在西方的技术封锁下于上世纪60年代自主成功研发人造金刚石技术，并在80年代末也突破了 CVD法人造金刚石技术。在2000年前后，欧美国家开始合成宝石级培育钻石，但由于技术还未成熟，成本较高，珠宝级培育钻石暂未大面积 进入消费者市场。

在2010年之后，培育钻石技术突飞猛进，培育钻石的零售价格得以下降到了消费者的心理阈值范围，消费者市场开始打开。彼时，Diamond Foundry， VRAI等欧美培育钻石珠宝品牌开始如雨后春笋般诞生，钻石巨头戴比尔斯也于2018年开创了自有培育钻石品牌Lightbox。中国的培育钻石 珠宝品牌，在2020年后开始迎来爆发期，市场上除了新兴的培育钻石品牌如凯丽希和小白光，头部珠宝零售商如豫园珠宝时尚集团也推出 自有培育钻石珠宝品牌LUSANT露璨。

培育钻的发展趋势促使珠宝鉴定机构IGI和GIA等，及各个国家的商贸标准制定机构，开始为培育钻石市场的标准设立做出积极的改变，从统一钻石 评级的标准到钻石定义的修改，让整个行业的发展更有序更有质。

3.可持续化发展将 进一步促进培育钻石发展

培育钻石更符合可持续发展

可持续发展作为世界各国发展的大命题，离不开每个社会单元的支持与践行。通过支持更有利于可持续化发展的产品，消费者在默默为改善 所有人类的生活与未来做出自己的一份努力。 天然钻石开采的过程伴随着地表的破坏，植被的减少，水资源污染以及大量的温室气体排放。尽管钻石巨头承诺实现碳中和，但钻矿作业与培育 钻石生产相比始终会对地表，水源气候造成更沉重的负担；而且随着培育钻石工业化集群，地方可以对工业造成的污染进行集中治理，效率更高。

产业扶持政策带来正面影响

国家出台政策鼓励战略性新兴产业的发展， 对金刚石行业的积极引导协同促进培育钻石的高速发展。培育钻石是珠宝级的人造金刚石，而人造金刚石行业是中国重点发展的新材料之一。 “站在巨人的肩膀上”，依托有利于母行业发展的政策引导，技术突破与产业升级发展将带动培育钻石产业的潜能释放，市场规模增速提高的同时， 消费者能期待获得品质更好、克重更大的璀璨钻石，实现“钻石自由”。

消费者认同可持续发展价值

在全球倡导可持续发展的框架议题下，中国一直在积极地应答并不断地提高社会层面坚持可持续发展的意识。以环境保护为例，欧洲投资 银行（European Investment Bank）在2020年世界经济论坛发布过一组与气候环境相关的民意调查数据，中国在气候环境保护意识上高于 欧美地区：73%的被访中国公民认同气候变化会对社会环境是主要威胁，欧洲与美国的比例分别是47%与39%。 作为培育钻石产业上中下游的重要参与国家，中国美国印度三国的Z世代和千禧一代在钻饰消费上也有着自己对于可持续发展因素的考量。