光峰科技主营业务、发展历程及经营特征有哪些？

公司三大核心业务覆盖商用、家用两大类应用领域。

1、 ALPD®为根，核心器件为干，应用场景为果

公司作为显示行业的先驱企业，凭借自身 ALPD®激光技术优势，以核心器件 为基础，布局多个激光显示应用领域。商用方面，公司主要布局电影放映、商 教领域、工程显示三大领域；家用方面，公司通过光峰科技和峰米科技品牌布 局激光电视和智能微投两大家用显示品类，发展公司第二增长引擎。

回顾公司历史，公司不断迭代 ALPD®核心技术，利用技术驱动产品升级和市 场拓展，公司发展历经起步、成长、发力三个阶段：

1) 起步期（2006 年-2011 年）：公司于 2006 年成立，2007 年发明革命性创新 ALPD®激光显示技术。2007-2011 年，公司规模和影响力逐步提升，投影行业逐步对 ALPD®技术的方案形成认知。

2) 成长期（2012 年-2016 年）：公司自 2012 年开始布局产品领域，陆续推出激 光拼墙、激光商教机、激光电影放映设备、激光电视、激光微投产品线； 并通过合资的方式助力产品市场推广，2014 年-2016 年，先后与中影器材、 东方中原、小米科技合作，切入激光电影放映设备、激光教育投影和家用 投影领域。

3) 发力期（2017 年至今）：公司持续拓展业务规模，2019 年成为首批科创板 上市公司；2020 年发布 FengOS 系统布局软件服务，进入光峰 2.0 阶段，业 务结构升级为“硬件+软件+服务”；同时发力激光电视和智能微投产品，将 家用领域打造为公司第二增长曲线。

2、 公司营收大幅增长，毛利率逐渐回升

（1）公司总营收实现快速提升

公司营业收入近年来提升迅速。2017 年至 2021 年，公司营业收入从 8.06 亿元 增加至 24.98 亿元，CAGR 达 32.68%，收入持续快速增长；其中，2020 年总营 收略微回落主因系公司放映服务业务受疫情影响营业收入同比-56.85%，拉低整 体收入增速。2022H1，公司总营收实现较快增长，达 12.69 亿元，同比+14.90%， 主要原因为：1）公司核心器件业务增速亮眼，2022H1 光源与光机业务收入同 比+120.97%；2）C 端业务快速增长，智能微投业务收入增速较快，同比 +35.09%；峰米自有品牌业务收入实现高增，同比+50%。

分业务看，公司以销售业务为主。自 2016 年起，公司销售业务占比均超 75%， 2022H1 该部分业务营收达 11.32 亿元，同比+24.12%，占总营收的 89.15%。公 司租赁业务占比逐年提升，2020 年受疫情以及公司经营策略调整影响，营收占 比同比-11.30pct；2022H1 营收达 1.35 亿元，同比-27.17%，主业收入同比出现 下滑主因系受国内疫情反复影响。

分地区看，公司营业收入以内销为主，外销占比逐步提升。公司发展战略以国 内为主，2017-2021 年境内营业收入占比均超 80%，2022H1 公司境内营业收入 达 11.18 亿元，同比+6.23%，占营业收入比重 88.05%。海外方面，公司2022H1 境外营收达 1.52 亿元，同比+188.34%，实现亮眼增速。

（2）综合毛利率短期承压，租赁业务毛利率受疫情反复影响下滑

公司毛利率受疫情影响短期承压，2022H1 租赁业务致使毛利率再次回落。 2017-2019 年，公司综合毛利率维持在 40%以上；2020 年受疫情影响，放映服 务业受到较大冲击，公司毛利率大幅下滑，同比-11.67pct。2021 年，公司毛利 率达 33.91%，同比提升 5.39pct，主因系疫情好转使得公司影院放映服务逐渐恢 复，2021 年租赁服务业务收入端和毛利率均实现大幅提升，达 60.31%，同比 +23.05pct，对冲了 C 端收入占比快速上升对毛利率的影响，拉高公司整体毛利 率。2022H1 毛利率为 30.31%，同比-4.19pct，主因高毛利率的影院放映服务业 务收入和毛利率均有所下降。

股份支付费提升叠加政府补助减少，致使 2022H1 归母净利润和净利润大幅下 滑。2022H1，公司实现归母净利润 0.46 亿元，同比-69.64%；净利率为 1.46%， 同比-14.82pct；归母净利润和净利率出现大幅下滑，主因系：1）公司推出限制 性股票激励计划导致股份支付费用大幅提升，2022H1 公司股份支付费用达 0.44 亿元，同比+98.55%；2）公司获得的政府补助同比减少 0.56 亿元，致使公司 2022H1 净利率出现较大下滑。

3、 公司管理层经验丰富，股权计划彰显信心

（1）公司管理层产业经验丰富

创始人坚守研发一线，助力公司高筑技术壁垒。公司创始人兼董事长李屹是公 司核心技术 ALPD®的发明人，也是公司研发的总带头人，以其为主要发明人 的专利申请数量超过 1,000 项；其他高级管理人员均为在各自领域拥有突出能 力和丰富经验的资深人士。

（2）合资模式推动技术优势市场化

光峰科技通过控股参股与联营的方式拓展公司业务。1）激光光源租赁：与中 影器材合资成立中影光峰，为全国影院的电影放映提供激光光源租赁放映服务。2）激光电视和智能微投：与天津金米、顺为科技合资成立峰米科技，研发制造 销售激光电视整机，最终用户是个人消费者。3）激光商教投影机：与东方中原 合资成立东方光峰，销售激光商教投影机，终端用户为学校、培训机构、企业 用户等。目前公司在家用领域和商用领域不断向深度拓展，通过合资模式推动 公司的技术优势市场化。

（3）股权激励计划深度绑定员工利益

共计推出四期股权激励，充分调动员工积极性。公司上市至今，分别于 2019 年 9 月、2021 年 3 月和 10 月、以及 2022 年 5 月发布股权激励计划共计四期，激 励对象覆盖董事、高级管理人员和核心技术人员等，通过较为频繁的股权激励 计划充分调动公司高管和员工的积极性，将其利益与公司发展深度绑定，激发 公司经营活力。

股权回购彰显公司发展信心。2022 年 4 月光峰科技公布股权回购公告，拟回购 公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股票，回购资金总额为 1000-2000 万 元，价格不超过 27 元/股（含），并在未来适宜时机将回购股份用于员工持股计 划或股权激励。2022 年 9 月 27 日，公司宣布回购股份实施完成，以集中竞价 方式累计回购共 90 万股，占公司总股本的 0.20%；回购均价为 21.53 元/股，支 付资金总额达 1937.12 万元，体现了公司对未来发展前景的信心和自身价值的 高度认可。