中国能量外科器械行业趋势总结

自主研发+外延并购是成为国际巨头的必经之路。

1.市场趋势：长坡厚雪能量外科器械赛道，国内替代正当时

渗透率低、市场空间广阔，能量外科器械市场保持稳健增长。我国整体外科手术量呈现快速增长趋势， 2015-2018年，我国住院病人手术量复合增速为10.4%。2015-2018年，全国的日间手术高速增长，平均年 增速约为87.5%。 手术量的增长带动能量外科器械市场快速增长。尽管能量外科器械已在多疾病、多科 室中应用，但其渗透率还处于较低水平。未来，在人口老龄化加速、患者治疗意愿增强、诊疗效率提升、产 业政策推行等多重因素驱动下，能量外科器械市场仍将保持稳健增长。

能量外科器械进入百花齐放阶段，超声刀、等离子刀等细分市场引领增长。能量外科器械从单一到多元， 在众多能量外科器械中，超声刀和等离子刀是增长较快的细分市场。超声刀市场自2021年至2025年的年 复合增长率接近25%。等离子刀市场处于导入期，耳鼻喉、运动医学、泌尿外科、骨科细分领域处于高速 增长中，此外在呼吸、眼科、胸外科等科室省级三甲医院已经实现应用。超声刀在基层市场的下沉、等离子 刀在多种术式中的推广都将带动这两大细分市场继续保持高速增长。

高频电刀、高频电刀、等离子刀三大细分市场空间广阔，平台型企业大有可为。能量外科器械市场由进口品 牌主导。近年来，国产能量外科器械的质量逐渐得到了中国医生和医院（包括过往已被国际品牌占据的三 甲医院）的认可，具有价格优势的国产超声刀、等离子刀产品的市场份额提升明显，对进口产品构成了强有 力的竞争。但进口产品在集成化方面有不可撼动的技术优势，而国内能掌握多种能量外科器械技术的企业 较少，平台型企业将在长期竞争中占据优势。

海外市场将成为能量外科器械必争之地。海外已经成为我国外科手术器械的重要市场，国产微创外科手 术器械配件在海外市场拥有一定市场份额，但能量外科器械在国际市场才刚崭露头角。随着国内能量外科 器械产品品质的提升，国际化发展是大势所趋，出海是国内企业新方向。

2. 产品趋势：微创、智能引领产业发展

设备智能化。医生对于手术器械操作熟练度影响手术效果，而智能化产品有助于医生提高手术精准度、帮 助术者快速掌握手术器械。例如，市场上已有高频电刀、超声刀智能化产品，可以自动监测人体组织类型、 设备自身运转状态，对手术参数进行控制，从而减少外科医生的负担，为患者带来更好的治疗效果。

耗材微创化。微创理念及技术已经渗透到外科各领域，微创理念在外科的拓展，得益于各种腔镜技术（腹 腔镜、胸腔镜、关节镜以及肾镜）的开展以及许多优质的手术器械的开发应用。为了满足微创手术的临床 需求，更多适合微创手术的能量外科器械将不断涌现。更进一步的，在发达国家和国内头部医院，以达芬 奇内窥镜手术控制系统为代表的手术机器人应用量逐渐增加，使复杂环境下的微创手术变的更安全，使以 前难以完成的手术成为可能。我们已经看到能量器械顺应外科手术自动化的趋势，与机器人系统相结合， 和其他手术工具一起成为外科手术机器人的“手”。我们也看到手术机器人在耳鼻喉、颅颌面等新科室进 行尝试，手术工具与机器人的结合将变得更加紧密、稳固，成为手术器械必然的发展方向。

3. 产业整合：自主研发+外延并购是国内企业发展必经之路

自主研发+外延并购是成为国际巨头的必经之路。能量外科器械企业的发展模式可以分为自主研发和外延 并购两类。像爱尔博这样的家族企业就是典型的自主研发模式，从1923年开始高频电刀业务，到今天已经 成长为高频电刀、水刀、冷冻消融刀的平台型专业能量外科器械集团企业。但不同的能量外科器械之间存 在较高的技术壁垒，因此也有企业通过并购来补充产品线或技术、扩大收入规模。能量外科器械领域曾发生多起并购。Tyco Healthcare（柯惠医疗前身）于1998年收购了US Surgical（吻合器、电刀）和ValleyLab （电刀、超声刀）、爱惜康在2016年和2017年分别收购了Neuwave（微波）和Megadyne（电刀），从而成长 为能量外科器械平台型企业。由此可见，外延并购是快速成为平台型企业的重要战略手段。

国内多家企业开始通过并购加快发展。近年，国内企业也开始通过收购以丰富产品线，提供全方位临床解 决方案。例如，健适医疗收购瑞奇外科；三友医疗收购水木天蓬；杰西科技收购东方神健。可以预见，为了 实现对国际医疗巨头企业的追赶和超越，国内企业应加快产业并购整合的步伐，提升品牌的国际影响力， 未来国内必将诞生全球能量外科器械巨头。