信用评级流程设计分为几种？流程包含哪些步骤？

根据信用评级的评定时点，可以将信用评级分为首次信用评级以及跟踪信用评级。

1.首次信用评级

首次信用评级主要涉及 5个步骤：首次信用评级的发起，初步评级报告的撰写，报告的审核批复，二次评级（如有），信用评级意见的出具。

下面对首次信用评级的流程作具体阐述。

首次信用评级一般响应投资业务部门的需求发起，交由信用评级团队进行信用评级，也 可以由信用评级团队主动发起。一般来说，投资业务部门会对信用债发行主体及债项进行初 步筛选，并将初步筛选合格的待评级债券交由信用评级团队进行评估。评级团队在完成信用 评级人员分配后由研究员对债券进行初步评估，并给出初评意见。初评意见或报告经合规性 审核后，由信用评级委员会出具核准意见，并依据意见决定是否需要对该债券进行二次评级 。

如需二次评级，则由研究员在进行调研和案头研究后撰写深度信用研究报告，再由信用 评级委员会审核决定是否将该债券入库，同时出具信用评级核准/否决意见并归档。出现以 下两类情况时可不再进行二次评级：一是该债券发行主体及债项信用极佳，此时可考虑直接 批复核准初评意见；二是债券发行主体及债项信用极差，此时可考虑直接否决。

2.跟踪信用评级

跟踪信用评级可以分为定期跟踪评级和不定期跟踪评级。定期跟踪评级在发行人的定 期财务报告公告后进行，频率不低于每半年一次；不定期跟踪评级在知悉发行人发生重大事 项后进行，频率不固定。“重大事项”可以包括但不限于发行人经营方针、经营范围、生产 经营外部条件等发生重大变化，债券及发行人主体外部信用评级发生变化，发行人主要资产被查封、扣押、冻结、出售、转让、抵质押等，发行人发生债务违约或者延迟支付本息等 事项。 

定期跟踪评级主要涉及 5个步骤：企业/行业基本面变动情况的判断及定期报告点评的 撰写、信用等级主动调整意见的出具（如有）、评级重新审核/敞口重新制定（如有）、信用 评级委员会进行信用/敞口调整意见的核准（如有）、重要意见/更新资料的记录归档。具体 来讲，在中报、年报及外部评级报告发布后，研究员对企业和行业的基本面变动情况进行判 断，同时撰写对于定期报告的点评。如果认为有调整信用等级的需要则出具信用等级主动调 整意见，并由信用评级团队重新审核信用评级，制定风险敞口。之后将调整过的信用评级和 敞口上报信用评级委员会审核，最后进行重要意见以及更新资料的归档工作。

不定期跟踪评级是在知悉发行人发生重大事项，或收到异常交易、传闻等外部信息后由 信用研究员发起。其与定期跟踪评级的差别在于评级的时间点不固定，且主要针对发生重要 舆情类和发生信用风险类或其他认为有必要的情况。其中，发生信用风险类是指达到内部风 险提示和风险预警的标准；发生重要舆情类是指发生影响企业信用状况的舆情新闻，但尚未 达到风险提示和风险预警的标准。从流程上看，与定期跟踪评级相比，在信用评级委员会进 行信用调整意见的核准前一般需要投资部门会签。不定期跟踪评级的其余流程与定期跟踪评 级类似。