信托公司信用评级体系建设案例分析

下面简单列举一些信托公司信用评级体系建设案例进行介绍。

1.平安信托“巴塞尔协议Ⅱ +内部双评级”

平安信托持续打造巴塞尔协议Ⅱ +内部双评级，主要由两个部分构成：一是以巴塞尔协 议Ⅱ为基础的风险计量方法；二是根据交易对手建立的数据库，以内部评级为债券投资业务 提供指引。

平安信托通过将交易对手的财务资料、运营情况、风险特征等数据全部记录下来，并与 外部评级体系相结合，构建了整套主体评级打分体系。评分本身不构成风控措施，但能为展 业提供参考。同时，通过评级系统获取交易对手在业务、定价、风控手段等方面的情况。此 外，平安信托建立了覆盖各行业的交易对手信用评级模型，合理设置风险因子权重，以充分 考虑宏观环境、行业景气、机构情况等多方面因素，对交易对手进行风险评级。项目投资方 面，通过量化信评，构建覆盖 46个行业的量化评级模型，捕捉风险特征，形成风险标签，自 动获取和甄别风险。

根据公开资料披露，平安信托依托平安集团综合金融和平安信托的多元投资平台，在债 券投资业务方面通过共享平安集团在债券业务投研、信评体系、交易系统、投后风险预警和 渠道销售等方面的综合资源，主要搭建了针对城投债市场的“九因素信用”分析模型，以及 针对产业债的信用分析“八大因素”模型，对城投债、地产债、产业债等进行分析，找到被 低估、被错杀的投资机会。

2.上海信托“投研一体化”投研体系

上海信托基于自身发展的实际情况，力争探索出符合信托禀赋的“投研一体化”的投研体系。目前上海信托的投研框架以信用研究、基金研究、资产配置研究为核心，并具有以 下特点：一是坚持投研一体化。投研体系建设坚持问题导向和价值导向，研究服从于业务需 求，伴随业务需求而展开。二是整合强化投研实力，优化组织架构。上海信托近年来逐步将 散落在各个部门的研究人员进行整合，成立投资研究部，打造既能深度服务于投资团队，又 能增强公司整体研究实力的专业团队，并通过外聘、内部转化培养等方式持续扩大专业化投 研队伍。三是明确转化机制，打通研究员与投资经理转化。四是打造交流平台。通过定期举 报投研平台会、邀请外部专家讲座、广泛与券商研究所进行合作、与公募基金和私募基金高 频交流、开展行业研究路演等方式打造投研文化。

3.建信信托全流程信用风险监控

近年建信信托重点转型发展主动管理类证券投资信托业务，逐步建立起以投研为驱动， 涵盖固收、权益、量化以及另类投资的全面、开放、多样化的证券产品和服务体系，并对整 个证券投资业务信用风险进行全面的事前、事中、事后风险监控。事前信用风险控制方面， 建信信托对于信用类债券标的设定最低评级要求和行业限制。事中信用风险控制方面，证券 市场事业部信用中心建立了内部信用评级体系，综合定性和定量指标，对各行业建立了细分 的信用评级打分模型，开展信用评估。从过往评估和体系运行情况看，评估结果与市场认可 度基本相符，起到了较好的信用风险评估和预警效果。事后信用风险控制主要是配置完成后 的跟踪评估，包括对投资标的的内部跟踪评级、关注市场信用风险事件和动向，从而进行信 用风险预警和管理。

信息科技方面，建信信托致力于打造智能风控，数字风控。在信用风险方面，实现了 债券入池的审批线上化，上线机构客户统一视图，利用人工智能和大数据技术，建立企业用 户画像，实现了负面舆情的准时、实时推送和预警。建立黑名单，并嵌入项目审批等业务环 节，并在恒生资产管理系统中嵌入风险限额功能，对各类资产进行限额管理。