海吉亚医疗发展历程及经营情况概览

国内最大肿瘤医疗服务集团，深耕肿瘤赛道数十年

海吉亚医疗深耕肿瘤服务行业数十年。海吉亚医疗成立于 2009 年，主要提供以 肿瘤科为特色的医疗服务。2009 年通过收购伽玛星科技获得立体定向放疗设备 制造能力。公司 2010 年与宣威放疗中心合作，开始提供放疗中心服务。2011 年海吉亚医疗收购邯郸仁和医院的全部举办人权益，正式进入医疗实体经营。 2013 年公司开始建设第一家自有民营营利性医院单县海吉亚医院，随后公司相 继通过建设和收购医院来扩大业务版图。

海吉亚医疗为国内最大的肿瘤医疗集团。当前公司经营或管理 12 家以肿瘤科为 核心的医院网络，旗下医院遍布中国 7 个省份的 9 个城市；此外海吉亚医疗在 全国的 12 个省份为 22 所放疗中心提供服务，包括湖南株洲放疗中心、河北石 家庄放疗中心以及江苏张家港放疗中心等；公司已经与 27 家第三方医院合作伙 伴签署了放疗中心合作协议，分别位于中国的 14 个省份，这些新签的放疗中心 开业后，集团的放疗中心数量将增加到 49 个。据弗若斯特沙利文的资料，按照 2019 年放疗服务相关收入和截至 2019 年 12 月 31 日放疗设备装机数量统计， 海吉亚是中国最大的肿瘤医疗集团。

公司医疗实力较强，已建立起一支高水平、多学科的医疗专业人员团队。公司旗 下医院执业的主任医师和副主任医师平均拥有 20 年行业经验；主治医师平均拥 有 20 年行业经验；住院医师平均拥有 5 年行业经验。医院拥有近 300 名肿瘤科 专家，覆盖妇科癌症、骨癌、脑癌、泌尿道癌、血癌、胃癌、内分泌癌、眼癌和 头颈癌等领域，已经建立起一支专业的医疗团队，为患者提供优质的医疗团队资 源。 集团旗下医院设备先进，数量占据优势。依靠民营医院的管理灵活及资金优势， 公司旗下医院配备了较多先进设备，包括自动生化分析仪、MRI 扫描仪、多层螺 旋 CT 扫描仪以及专利立体定向放疗设备等。其中，重庆海吉亚医院配备了 PET/CT 等先进诊断设备。公司医院通过引入先进设备，除了提高肿瘤诊疗效果 和患者体验，更有助于突出学科优势，形成品牌效应，推动公司进一步扩大市场 份额。截至 2019 年，按照旗下医院及放疗中心安装的放疗设备数量看，海吉亚 已安装放疗设备 28 台，在市场中排名第一。

公司经营情况

公司营收持续增长，医院业务主导公司业绩增长。2021 年公司实现营收 23.15 亿元及经调整净利润4.51亿元，分别同比增长65.2%和42.7%，对应 2017-2021 年 CAGR 分别高达 40.4%和 74.2%；2022H1 实现收入和经调整净利润分别 15.3/3.0 亿元，同比+63.8%/46.6%。其中医院业务 2021 年实现营收 21.5 亿 元，同比增长 73.0%，占总收入 92.9%，2017-2021 年医院业务营收 CAGR 达 到 47.0%，为营收增长主要驱动力。 公司毛利率稳定提升，三费率逐步下降，规模效应逐渐显现。公司毛利率由 2017 年的 28.4%提升至 2022H1 的 32.6%。随着新建医院逐步成熟，公司毛利率有 望进一步提升。公司销售、管理、财务费用率分别由 2017 年的 5.8%、16.3%、 12.3%下降至 2022H1 的 0.6%、9.1%、1.0%，公司期间费用率在规模效应下不 断优化。