联创电子光学业务布局进展如何？

陆续释放产能，客户认证有序推进。

1. 车载光学业务：陆续释放产能，头部客户广泛认可

大力扩产车载镜头及模组，产能充足保证业绩腾飞。2020 年 4 月，公司非公开发行 股票募集资金扩产汽车光学产业，计划项目建成后将具备年产 2400 万颗智能汽车 光学镜头和 600 万套汽车光学影像模组的生产能力。2021 年 7 月，公司变更募集资 金投资项目，将非公开发行原计划投入“年产 2.6 亿颗高端手机镜头产业化项目” 的募集资金全部用于“年产 2400 万颗智能汽车光学镜头及 600 万颗影像模组产业 化项目”。2021 年 10 月，公司与合肥高新管委会指定主体共同出资设立项目公司， 在合肥实施车载光学产业园项目，建设车载镜头/影像模组产品生产线，项目完成后 将新增年产 0.5 亿颗车载镜头、0.5 亿颗车载影像模组的研发、生产能力。根据公司 投资者关系活动记录，2022 年公司车载镜头产能达到 3KK/月，车载影像模组产能 达到 800K/月。随着后续新增产能的逐步释放，我们认为公司车载镜头业务有望迎 来快速扩张。

有序推进定点及客户认证，赢取头部客户广泛认可。公司与知名智能驾驶方案商 Mobileye、Nvidia、Aurora、H 客户等展开战略合作，在 ADAS 镜头方面持续发力。 2021 年，联创电子加大与 T 客户合作，取得四个新项目的定点，其中两个项目进入 量产，另外两个项目通过客户认证，预计在 2022 年年中量产。此外，公司从车载镜 头延伸至车载影像模组，与 W 客户、B 客户合作开发的多款高端 8MADAS 车载影 像模组和 DMS 影像模组获得定点，车载客户的认证有序推进，有望伴随头部车企 智能化进程的推进，占据优势供应地位。

2. 其他光学业务：绑定知名客户，销量逐年攀升

高清广角镜头绑定知名客户，业绩增长有所保证。公司高清广角镜头的客户覆盖运 动相机、无人机、全景相机和警用监控等领域，包括 GoPro、大疆、影石、AXON 等。此外，公司与 H 客户展开合作，在智能监控和智能驾驶多个领域开发新款产品。 2021 年，公司客户大疆的无人机航拍和智能避障镜头出货量大幅增长，并成为 AXON 警用摄像模组的独家供应商。一方面，知名客户的合作是对公司产品实力的 认可，另一方面，与知名客户绑定是公司业绩增长的重要保证。

高清广角镜头销量逐年攀升，未来出货量有望再创新高。根据公司公告，2019 年至 2021 年间，高清广角镜头和高清广角影像模组出货量均有较大增长，其中 2020 年 高清广角影像模组出货数量同比增长 89%，2021 年公司光学高清广角镜头和高清广 角影像模组同比增长 82%。根据 2021 年报，公司已经成为全球最大的全景相机影 像模组的供应商。公司在高清广角镜头上拥有丰富的研发经验，不断加强与下游企 业的战略合作，未来出货量有望持续提升。

摄像头升级，拉动手机光学业务持续增长。手机镜头方面，联创电子拥有中兴、联 想、三星等品牌手机客户，同时具有华勤、闻泰、龙旗等 ODM 客户。研发实力方 面，公司拥有手机影像模组研发部，具备多摄模组、屏下指纹模组、结构光模组、 ToF 模组以及玻塑混合镜头的研发能力。根据公司公告，2019 年至 2021 年间，手 机镜头和手机影像模组出货量均保持快速增长，2021 年手机光学业务同比增长 59%。 在手机摄像头升级的带动下，公司手机镜头业务有望持续增长。

AR/VR 出货量增速迅猛，联创电子有望充分受益。联创电子投资南昌虚拟现实研究 院，拥有 6 个研发团队和 60 余名研发人员，涉及近眼交互、感知交互、3D 物体建 模以及全景内容拍摄研究。联创电子具备 AR 几何光波导技术，拥有 VR/AR 光电组 件的研发制作经验，客户包括 Magic Leap 和 Leap Motion，并通过 Jabil 辐射欧美客 户，出货产品包括 Facebook F7 全景相机镜头和 VR 眼镜光电显示模组。随着 AR/VR 终端设备出货量迅速增长，我们认为联创电子有望充分受益。