福耀玻璃最强的竞争力是什么？

成本控制是福耀最强的竞争力，毛利率维持 35%以上，较竞争对手高出约 10 个百 分点。

在汽玻营收上福耀并未与竞争对手拉开非常大的差距，但福耀的净利润是旭 硝子、板硝子、圣戈班等并寡头汽玻利润之和。福耀的盈利能力远强于竞争对手， 最重要的原因就在于成本控制。过去十年，福耀销售毛利率处于 40%左右，2020 年 福耀毛利率 39.5%，2021 年受会计政策变更影响福耀毛利率为 35.9%，但实际受原 材料成本上涨、运费等影响仅同比下滑 0.6%。而旭硝子、板硝子、圣戈班等竞争对 手毛利率仅在 25%左右。成本控制是福耀最强的竞争力，具体措施除了上下游产业 链覆盖控制生产成本，还包括提高经营管理效率控制费用等，多方面因素造就了福 耀的高利润率。

上下游产业链覆盖控制生产成本

福耀整合上下游产业链，多方面措施控制生产成本。在产业链上游，福耀于海南文 昌、湖南溆浦、辽宁本溪、通辽等地建立了硅砂生产基地。在产业链中游，福耀于通辽、本溪、福清、重庆、美国伊利诺伊州等地建立浮法玻璃工厂，福耀浮法玻璃 自给率在 90%以上。公司还自制生产设备，子公司福清机械专注汽车玻璃生产设备 研发、制造与服务，实现 80%以上设备自供。除此之外，福耀通过与主机厂订单计 划的同步，拉动福耀中转库配送及下达内部生产计划。并将自身生产所需物料需求 自动推送给供应商，从而提高产业上下游链协同效率降低总体成本。从汽玻生产成 本构成来看，各项比例相对稳定，其中近三分之二成本归于原材料，而原材料成本 中的近 50%为浮法原片，受益于浮法-汽玻产业链协同的战略，原材料成本相对可控。

国内和美国产能同时扩张，充分满足汽玻量价齐升+市占率提升需求。根据公司 2022 年 8 月份公告，将对美国增加投资 6.5 亿美元，其中 3 亿美元用于投资建设福耀美 国的镀膜汽车玻璃生产线、钢化夹层边窗生产线等项目；另外 3.5 亿美元由福耀伊 利诺伊用于投资建设一窑两线（浮法玻璃生产线）、4 条太阳能背板玻璃深加工生产 线、厂房及配套基础设施项目。在国内，福耀对福清汽车玻璃增加投资人民币 6 亿 元用于建设镀膜汽车玻璃生产线、钢化夹层边窗生产线等项目，此外规划在郑州实 施全产业链布局，打造汽玻生产基地。

提高经营管理效率控制费用

福耀内部控制能力强大，近些年三费占比有所回落。在 2011-2020 年，福耀销售费 用和财务费用常年保持稳定，随着福耀的海外扩张，公司体量不断扩大，正常管理营运支出在 2011-2016 年期间增加速度较快，但公司有较强的的费用控制能，2017 年之后管理费用不断回落。2018 年以来在汽车行业下行和疫情期间，福耀的三费占 比稳定在 20%左右，良好的内部控制也使得公司经营更加稳健。2021 年，福耀三大 费率降低至 15%左右，主要是受当年会计政策变更影响，导致部分销售费用和管理 费用转入营业成本。福耀还致力于工厂智能制造，目前全国 11 个子公司，50 个工 厂实现了数据实时分析、对比，为成本控制、质量保证等经营管理决策提供更多的 科学依据，福耀在各个环节提升经营管理效率以控制总成本。