2022H1疫苗行业行情如何？

你好，关于这个问题，在《医药行业分析：CXO、IVD和医疗服务表现亮眼，细分板块或迎来机遇》中有提及，具体信息可以查找原报告了解。

疫苗行业营收及归母净利润

11家疫苗公司2022年H1实现营收323.8亿元，同比增长46.3%，共实现归母净利润80.6亿元，同比下降-8.0%，22Q2单 季度看，实现营收174.9亿元，同比增长16.5%，实现归母净利润40.8亿元，同比下降42.1%。

表观业绩出现下滑，主要系体量占比较大的智飞生物影响，其22H1新冠疫苗基本没有利润贡献，因此同比出现下滑，剔 除新冠疫苗影响后，其常规业绩在HPV疫苗快速放量下实现高增长。

疫苗行业盈利能力及期间费用率

盈利能力来看，2022年H1整体毛利率为57.0%，较2021年H1下降11.4%，归母净利率为24.9%，较2021年H1下降14.7%。期 间费用率方面，2022年H1销售费用率为16.3%，较2021年H1上升3.4%，管理费用率为2.9%，较2021年H1下降0.7%，财务费 用率为-0.7%，较2021年H1下降0.5%。

德邦医药观点：新冠疫苗由于国内接种量持续下降，未来重心将放到常规业务上，疫苗板块表现较好的企业均为拥有重磅常规疫 苗品种且销售表现良好的企业。同时疫苗企业受益于产业升级与民众健康意识的提升，后疫情时代国内疫苗企业或将迎来进一步 分化，把握住新冠疫苗机遇，且有丰富产品线/研发管线的龙头企业与积极布局新兴技术的前沿疫苗企业有望脱颖而出。