39家上市银行一季报业绩情况分析

你好，关于39家上市银行一季报业绩情况，在《银行业39家上市银行一季报综述：利润超预期，城商行高增长》中有提及，具体信息可以查找原报告了解。

1.营收情况：同比+4.4%；超预期个股中小银行居多

行业 1 季度营收同比增速情况：上市银行整体营收同比+4.4%；大行、 股份行、城商行和农商行分别同比 4.3%、3.5%、9%和 4.6%，城商行规 模主驱动、维持板块间最高增速。行业整体增速和我们预期比较接近， 我们在 1 季报前瞻测算行业整体营收同比增 4.7%，详见《银行 1 季报前 瞻与测算：行业营收同比增 5%；板块分化加大》。

 营收同比增速的环比变动趋势：增速边际回落 3.4 个点，非息收入是主 要拖累，21 年有非息低基数效应。往后展望，我们判断 1 季度是行业营 收低点，后续大概率逐季回升，下文展开分析。城商行增速回落幅度最 大，其次是大行、农商行和股份行，分别环比回落 4.5、4、3.9 和 1.7 个点。城商行回落主要是去年 1 季度息差高基数拖累，以及今年非息贡 献幅度不及去年。大行和股份行主要是非息拖累。农商行则是规模增速 放缓拖累（无锡和紫金银行规模增速放缓）。

 营收增速超预期个股：邮储银行、平安银行、浙商银行、南京银行、杭 州银行、成都银行、厦门银行、齐鲁银行、江阴银行和常熟银行，仍是 中小银行居多。其中浙商、南京、厦门、江阴和常熟银行去年同期是低 基数。邮储、平安、杭州、成都和齐鲁银行营收分别同比增 10%、10.6%、 15.7%、17.6%和 18%。邮储是中收超预期支撑。平安是息差环比回升、 其他非息超预期。杭州是中收和其他非息共同支撑。成都和齐鲁是规模 主驱动。融资需求旺盛的区域银行，规模贡献业绩同比增长 18%-20%， 杭州、成都和齐鲁银行，规模扩张对业绩贡献度分别为 19%、18%和 20%， 规模驱动仍是当前支撑板块高成长的主逻辑。

2.净利润情况：同比+8.6%；规模和拨备驱动

 行业 1 季度净利润同比增速情况：上市银行整体净利润同比+8.6%；大 行、股份行、城商行和农商行分别同比 7.3%、9.4%、15.5%和 13.5%， 城商行依旧是业绩增速最高板块。行业利润增速高于营收（同比+4.4%）， 在资产质量相对干净的背景下，拨备有释放利润的空间。  净利润同比增速的环比变动趋势：增速边际回落 4 个点，与营收端回落 幅度基本匹配。板块间回落幅度最大的是大行、其次依次是股份行、城 商行和农商行，分别边际回落 4.4、4.3、1 和 0.8 个点。城农商行由于 大多处于东部发达地区，资产质量仍处于改善通道，拨备反哺利润幅度 最大。

 业绩高增长的个股：邮储银行、平安银行和兴业银行；城商行中的南京、 宁波、江苏、杭州、成都、青岛、苏州、厦门和齐鲁银行；农商行中的 江阴银行、无锡银行、苏农银行、常熟银行和张家港银行，其中城农商行业绩同比增速在 20%以上。净利润高增：规模和拨备驱动。三年业绩 复合增速在 15%以上的个股有平安银行、宁波银行、江苏银行、杭州银 行、成都银行、青岛银行、苏州银行和张家港银行。