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  • 产业深度：【深度】2026年A股并购市场投资展望.pdf

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    • 2026/01/08
    • 268
    • 国泰海通证券

    产业深度：【深度】2026年A股并购市场投资展望。引言：站在2026年的起点，全球经济不确定性上升，外部环境由“中美博弈”转向更为复杂的多边摩擦，地缘政治冲击加速产业结构调整，并深刻影响资本市场运行。国内方面，2026年作为“十五五”开局之年，宏观经济将更注重资本市场与实体的协同，适度宽松的货币政策有望降低融资成本、改善流动性环境，为并购市场提供支撑；在“建设金融强国”目标下，资本市场将更聚焦科技创新，并购重组将成为优化资源配置的重要抓手。我们认为2026年，A股市场的并购投资将围绕三条产业主线：产业主线一：硬科技领域。一...

    标签： 并购 资本市场

  • 策略研究深度报告：参与并购重组的“预处理”与“后处理”.pdf

    • 3积分
    • 2025/09/01
    • 276
    • 国联民生证券

    策略研究深度报告：参与并购重组的“预处理”与“后处理”。政策落地推动并购重组提速新一轮并购重组浪潮开启，重视并购重组的“预处理”与“后处理”。自去年9月24日“并购六条”发布以来，并购重组迎来新一轮政策宽松期。今年5月16日并购管理办法修订正式稿出台，维持了宽松的政策基调，并购重组热度有望延续。在前期报告中我们讨论了本轮并购重组的特征，复盘历史并对比。本篇报告中，我们将更聚焦于行情的结构特征，重点回答三个问题，分别是不同并购类型和标的属性对行情的影响，如何筛选潜在并购标的，以...

    标签： 并购重组

  • 联检科技研究报告：并购拓疆步入收获期，检测龙头迎新增长拐点.pdf

    • 3积分
    • 2025/08/25
    • 169
    • 联检科技

    联检科技研究报告：并购拓疆步入收获期，检测龙头迎新增长拐点。上市以来实施多轮并购，业务领域持续多元。公司前身常州建科所，在建工检测、特种工程等领域具备显著优势，2022年上市以来持续推进跨区域、跨领域布局，累计披露实施并购9起（合计股权投资3.34亿元），包括汽车、消费电子、水利、食品等领域，业务结构持续多元。后续公司将围绕“区域渗透+赛道扩张+资质补强”策略，进一步推动新能源、低碳等新兴领域标的并购，同时聚焦高附加值检测赛道，强化服务链条及跨行业协同能力，逐步降低传统业务占比，转型综合检验检测服务商。并购业务磨合期已过，经营业绩有望迎改善拐点。2018-2024年公司...

    标签： 检测服务 并购重组

  • 海阳科技研究报告：IPO投资价值报告：尼龙6系列产品领先企业.pdf

    • 6积分
    • 2025/05/26
    • 410
    • 东兴证券

    海阳科技研究报告：IPO投资价值报告：尼龙6系列产品领先企业。公司IPO方案。本次拟公开发行人民币普通股不超过4531.29万股，占发行后总股本的比例不低于25%。扣除发行费用后的募集资金将用于：年产10万吨改性高分子新材料项目（一期）、年产4.5万吨高模低缩涤纶帘子布智能化技改项目、补充流动资金，拟合计使用募集资金61230.20万元。发行人主要从事尼龙6系列产品的研发、生产及销售。经过多年的行业积累和发展，公司已经形成集切片、丝线以及帘子布完整的尼龙6系列产品体系。公司产品和技术实力获得了国内外知名客户的认可，已与巴斯夫、恩骅力、晓星集团、金发科技、华鼎股份、艾菲而、正新集团、中策橡胶、玲...

    标签： 尼龙6 IPO 海阳科技

  • 券商企业业务专题报告：产业并购浪潮来临，企业服务模式有望迭代.pdf

    • 3积分
    • 2025/01/13
    • 304
    • 国泰君安证券

    券商企业业务专题报告：产业并购浪潮来临，企业服务模式有望迭代。美国并购重组财务顾问逐步成为投行部门首要业务，并形成了全能型投行占优、精品投行并存的竞争格局。1）有别于国内投行业务以股债承销为主的商业模式，并购重组财务顾问已成为美国投行部门的首要业务。近10年高盛、摩根士丹利的财务顾问收入占投行业务的比重平均分别达45%、40%；2）从竞争格局上看，美国并购重组业务集中度维持高位，除了高盛、摩根士丹利、摩根大通等全能型投行外，Evercore、Lazard等精品投行亦跻身前列。产业结构变迁驱动企业并购重组的需求提升；客户资源、专业能力和国际布局是海外并购重组业务的核心竞争力。1）19世纪末至今，...

    标签： 产业并购 企业服务

  • 并购重组主题投资机会分析：大浪淘沙.pdf

    • 3积分
    • 2024/11/21
    • 277
    • 民生证券

    并购重组主题投资机会分析：大浪淘沙。当前的并购重组VS2014-2015年的并购重组。并购重组是近期市场主题投资的热点之一，这是基于2024年年初以来有关并购重组的多项政策出台的背景下，市场投资者进行的预期交易。这也让人不禁联想起2014-2015年的并购重组主题投资行情。但如果我们从政策的着力点、行情的启动特征来看，似乎二者之间又存在很大的差异。从政策的着力点来看，当前的并购重组更强调的是科技企业（以双创为代表）的并购重组，强调“新质生产力”方向的企业通过并购重组做大做强；而2014-2015年的并购重组浪潮，其实更多地强调淘汰落后产能、解决产能过剩的问题，进行经济转...

    标签： 并购重组

  • 北京城乡（600861）研究报告：北京外企置换上市，人服龙头开启新篇章.pdf

    • 5积分
    • 2023/02/21
    • 335
    • 广发证券

    北京城乡（600861）研究报告：北京外企置换上市，人服龙头开启新篇章。北京外企借壳上市，系国内第一家人服机构。北京城乡发布公告，拟通过资产置换、发行股份购买资产及募集配套资金，获得人服企业北京外企100%股权。北京外企系我国第一家人服机构，已形成全产业链服务能力及全国化落地能力，主营业务包括人事管理、业务外包等多重领域。2021年，北京外企营收为254.1亿元/YoY+40.5%，归母净利润为6.2亿元/YoY+6.9%，规模行业领先。政策支持+产业结构升级+供需错配，人服行业呈现较高景气度。根据人社部数据，中国人服市场规模已于21年达到2.5万亿元，16-21年CAGR为15.8%，且市场...

    标签： 人力资源服务 资产重组 企业重组

  • 外服控股（600662）研究报告：外延并购加速发展，人服龙头未来可期.pdf

    • 3积分
    • 2022/10/08
    • 440
    • 西南证券

    外服控股（600662）研究报告：外延并购加速发展，人服龙头未来可期。劳动力市场供需矛盾加剧，人服行业保持高速增长。我国劳动力市场求人倍率自2010年开始超过1，2021年上升至1.53劳动力处于供不应求的状态，供需不平衡在持续扩大，市场规模提升可期。随着行业监管政策逐步完善，参考海外市场发展经验，行业监管严格的国家，市场集中度越高，龙头公司最先受益。公司客户资源丰富，交叉销售推动新业务成长。2021年公司客户数量超过50000家，同比增幅超过20%。其中国内客户占比接近50%，客户行业分布多元化，新业务与传统业务有一定的重合度，交叉销售可为新业务实现“引流”。大力推动...

    标签： 人力资源服务 并购重组

  • 北京城乡（600861）研究报告：北京外企资产置换上市，人服巨头发展进入新阶段.pdf

    • 3积分
    • 2022/08/05
    • 242
    • 中泰证券

    北京城乡（600861）研究报告：北京外企资产置换上市，人服巨头发展进入新阶段。人力资源行业空间广阔，人服机构将普遍受益。人力资源行业投资核心看行业增长与政策支持：1.人服机构最终解决的核心问题是劳动力市场信息不对称和供需不平衡。中国作为劳动力的超级大市场，供需不平衡长期趋势加剧，人服行业整体价值将越来越大。2.由于人服机构作为中介需要收取服务费，人服机构客户目前以中大型企业为主，这类企业的人服需求和规模增速相对中小企业更优。3.现有上市人服机构（除在线招聘公司外）以灵活用工模式为主，灵活用工模式在中国起步晚，渗透率低，空间广阔。4.政策支持。疫情下，人服机构成为稳就业的重要抓手，一方面人服机...

    标签： 人力资源服务 资产置换

  • 北京城乡（600861）研究报告：北京外企优质资产注入，人服龙头接力登陆A股.pdf

    • 5积分
    • 2022/07/06
    • 359
    • 国海证券

    北京城乡（600861）研究报告：北京外企优质资产注入，人服龙头接力登陆A股。北京外企：综合型人服龙头，外包、招聘及灵工业务为营收增长核心驱动，传统人事管理业务贡献主要毛利。公司是国内首家人力资源服务机构，为国内人服行业的开创者、引领者；率先完成人力资源全产业链布局，成长为国内最大且最具综合实力的人服龙头。业务外包、招聘及灵活用工业务为营收增长核心驱动，2019-2021年营收CAGR为29.3%/20.2%，受益于国内灵活用工（广义）高景气，两大业务2021年同比高增46%/43.6%，加速增长态势明显。传统人事管理业务2021年营收占比仅5%，毛利贡献超50%，毛利率高达80%+；外包业务...

    标签： 人力资源服务 资产注入 北京外企

  • 华兴资本控股专题研究报告：投行投资双引擎，新经济促增长.pdf

    • 4积分
    • 2021/08/04
    • 844
    • 华兴资本

    本文档聚焦华兴资本控股的投资银行业务与投资业务的双轮驱动模式。核心内容分析了公司在当前新经济背景下，如何通过投行与投资两大核心引擎实现业务增长与价值创造。报告深入探讨了新经济产业对资本市场的需求变化，以及华兴资本如何把握市场机遇，通过专业的投行服务赋能企业上市与融资，同时通过投资业务布局高潜力赛道，形成业务协同效应。文档旨在展示公司在复杂市场环境下的战略执行能力与业绩增长逻辑，为投资者理解其商业模式与核心竞争力提供参考。

    标签： 投行 投资
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