• 汇川技术研究报告:工控龙头领跑行业,多元化布局助力穿越周期.pdf

    • 4积分
    • 2025/02/11
    • 9
    • 方正证券

    汇川技术研究报告:工控龙头领跑行业,多元化布局助力穿越周期。工控行业龙头企业,战略+管理+技术打造优秀多元化产品平台。公司创立于2003年,经过20余年的发展,公司已经从单一的变频器供应商发展成光机电液综合产品及解决方案供应商,业务涵盖通用自动化、新能源汽车、智慧电梯、轨道交通等多个板块。公司管理团队大多曾就职华为、艾默生,兼具国际化与专业背景,此外,自公司上市以来连续发布多轮股权激励,持续激发经营活力。前瞻判断、优秀管理能力以及产品力塑造公司核心竞争力。工业自动化:从单一变频器到工控龙头,担纲国产化重任。据睿工业数据,2023年,我国工业自动化市场规模约为2910亿元,对应公司2023年工业...

    标签: 汇川技术 工控 工控设备
  • 机械行业2025年年度策略:重视预期向上板块弹性.pdf

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    • 2025/02/10
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    • 华福证券

    机械行业2025年年度策略:重视预期向上板块弹性。2025年我们重点看好:1)边际强化或者预期边际改善的细分方向,如人形机器人、工程机械、3C设备(含3D打印)、油服设备、通用设备、工业气体等;2)重点配置意义板块:出口链、船舶、轨交、核电等板块。3C设备(含3D打印):AIPC、AI手机等有望率先在C端放量,带动新一轮消费者设备换新热潮,并有望向B端持续渗透。AI+设备将带来新的产线需求,也将带来组装、检测方式的升级迭代,3C设备企业将受益于设备更新周期带来的产线建设及升级需求。3D打印钛合金材料在3C市场崭露头角。我们认为,未来随着3D打印技术的成熟,以及3C行业钛合金零部件进一步规模化,...

    标签: 机械
  • 铁大科技研究报告:轨交通信信号领域专精特新“小巨人”企业.pdf

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    • 2025/02/08
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    • 江海证券

    铁大科技研究报告:轨交通信信号领域专精特新“小巨人”企业。深耕轨交通信领域三十余年,北交所专精特新“小巨人”企业。铁大科技自1992年成立以来,始终深耕于轨道交通行业的通信信号领域。公司先后获得了包括工信部第四批国家级专精特新“小巨人”企业,上海市“专精特新”中小企业在内的多个奖项和荣誉称号;并于2023年3月在北京交易所上市。此外,公司曾2次参与原铁道部信号集中监测(CSM)技术攻关、1次参与原铁道部电务管理信息系统(CSMIS)技术攻关、1次参与国铁集团LED光源信号显示设备安全设计技术攻关;并...

    标签: 铁大科技 轨交通信信号
  • 燃机轮机行业深度研究:AI催化燃气轮机需求上行,关注国内产业链投资机会.pdf

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    • 2025/02/07
    • 74
    • 国金证券

    燃机轮机行业深度研究:AI催化燃气轮机需求上行,关注国内产业链投资机会。全球AI数据中心扩张加剧电力消耗,带动燃气轮机发电需求高增。目前全球AI数据中心规模大幅扩张,导致电力需求高增。高德纳预测2023-2027年全球AI服务器用电量将从195太瓦时提升到500太瓦时。燃气轮机凭借项目建设速度快、发电稳定、启动速度快,碳排放低,成本较低等优势,未来有望成为AI数据中心领域供电的重要方案,看好燃机长期需求上行。2019-2023年全球燃机销量从39.98GW提升到44.10GW,CAGR为2.49%,三菱重工预计20242026年全球燃机年均销量为60GW,较23年提升36%,增长加速。我们预计...

    标签: 燃机轮机 燃气轮机
  • 电力设备行业专题报告:高功率密度智算数据中心资本开支扩张,供配电系统迎来升级迭代.pdf

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    • 2025/02/07
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    • 开源证券

    电力设备行业专题报告:高功率密度智算数据中心资本开支扩张,供配电系统迎来升级迭代。高功率密度数据中心资本开支扩张,供配电系统升级迭代利好产业链公司。AI浪潮拉动全球智算数据中心规模持续扩张与下游算力芯片升级迭代带来的单服务器与机柜功率密度扩大,使得本轮全球智算数据中心的资本开支呈现出明显的高功率密度特征。供配电系统作为数据中心中向IT负载与辅助设施保障稳定供电的关键设备,提高供电效率、降低其设备能耗水平实现降本增效是机柜功率密度持续提升下供配电系统升级迭代的重点方向。HVDC系统有望凭借其更高的供电效率和更好的可靠性提升其在国内和海外自建数据中心中的渗透率,带动产业链公司业绩弹性,推荐禾望电气...

    标签: 电力设备 智算数据中心 供配电系统
  • 工程机械行业研究报告:内外需“共振”,EPS上行.pdf

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    • 2025/02/06
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    • 开源证券

    工程机械行业研究报告:内外需“共振”,EPS上行。工程机械被广泛应用于基建地产、市政农村及采矿等领域,被视为经济的晴雨表。2023年全球工程机械前50厂商总收入达2441亿美元,徐工机械和三一重工收入分别为130亿美元(全球份额5.3%)和102亿美元(全球份额4.2%),位列第四和第六。全球及国内工程机械龙头市值分别为万亿、千亿元人民币,无论在收入还是市值规模上,国产品牌成长天花板足够高。复盘挖机周期,工程机械走完一轮完整周期大约需要十年,与挖机平均使用寿命接近,但本轮周期有望缩短,主要系工程机械小型化及国产化率提升。随着内需市场更新周期启动、海外市场回暖,我们判断行...

    标签: 工程机械 EPS
  • 电力设备行业为什么推荐EV类零部件中游:格局优、延展性强、拐点明确.pdf

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    • 2025/02/06
    • 28
    • 天风证券

    电力设备行业为什么推荐EV类零部件中游:格局优、延展性强、拐点明确。复盘2023-2024年,2023年初至2024H1EV类零部件企业股价整体下跌,2024H2出现拐点。我们选取新能源业务占比较高的EV类零部件企业法拉电子(薄膜电容)、中熔电气(熔断器)、浙江荣泰(云母)、宏发股份(继电器)、铂科新材(合金软磁)、科达利(锂电结构件),除铂科新材与AI数据中心相关的芯片电感带来超额收益,其余公司在2023-2024H1股价出现较大幅度下跌,原因为:1)新能源汽车:2023年降价贯穿全年,2024年降价规模进一步显著扩大。2024年汽车市场降价涉及227款车型,远超2023年的148款及202...

    标签: 电力设备 EV类零部件
  • 双环传动研究报告:传动齿轮领先者,机器人减速器开拓新空间.pdf

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    • 2025/02/05
    • 45
    • 华创证券

    双环传动研究报告:传动齿轮领先者,机器人减速器开拓新空间。40余年深耕,成就全球精密齿轮传动领先供应商。公司1980年以摩托车齿轮起家,历经40余年发展,目前产品已拓展至燃油车手动/自动变速箱齿轮、新能源DHT/纯电减速器齿轮、商用车AMT齿轮、智能执行机构配件及机器人减速器等8大业务板块,自上市以来,公司营收从2010年的8.4亿元增长至2023年的81亿元,CAGR19%,归母净利从1.3亿元增长至8.2亿元,CAGR15%。新能源行业风起,高精度齿轮带来增量。行业趋势:1)电驱动系统对齿轮的设计要求较传统燃油车更高,电驱动厂商更注重驱动系统的整体设计与方案解决,齿轮生产环节外包趋势明显。...

    标签: 双环传动 传动齿轮 机器人减速器
  • 固态电池制造设备行业专题报告:因“材”施“造”.pdf

    • 3积分
    • 2025/02/05
    • 153
    • 天风证券

    固态电池制造设备行业专题报告:因“材”施“造”。固态电池产业化进度加速,材料较传统液态锂离子电池发生较大变化。传统液态锂离子电池存在能量密度较低、易燃易爆、低温易衰减等缺点,伴随着eVTOL、人形机器人以及汽车远距离续航等需求的催化,固态电池有望加速落地。电解质方面,传统液态电池主要采用液态作为电解质材料,而固态电池则采用固态电解质如硫化物、氧化物、聚合物以及卤化物实现锂离子输送、内部电流传导,其中氧化物目前进度较快,但硫化物或为未来行业主流。正极材料沿着传统锂镍锰材料向更高能量密度出发。负极方面则出现较大变化——纯硅/纯...

    标签: 制造设备 固态电池
  • 汇成真空研究报告:真空镀膜设备领先供应商,充分受益高端设备国产化契机.pdf

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    • 2025/01/26
    • 83
    • 国信证券

    汇成真空研究报告:真空镀膜设备领先供应商,充分受益高端设备国产化契机。公司是行业领先的真空镀膜设备企业。公司于2006年8月在广东东莞成立,2024年6月在创业板上市,主要产品或服务为真空镀膜设备以及配套的工艺服务支持,产品已广泛应用于智能手机、屏幕显示、光学镜头等消费电子领域,航空、半导体、核工业、工模具与耐磨件、柔性薄膜等工业品领域,以及高校、科研院所等领域。2018-2023年公司收入/归母净利润CAGR为9.81%/28.44%;2024年前三季度收入/归母净利润为4.31/0.65亿元,分别增加10.99%/22.31%,下游需求逐渐回暖是营收和利润增长的重要原因。毛利率/净利率为3...

    标签: 设备 供应商
  • 方盛股份研究报告:专精换热器及换热系统,多元化+高集成化助力新增长.pdf

    • 2积分
    • 2025/01/26
    • 48
    • 东吴证券

    方盛股份研究报告:专精换热器及换热系统,多元化+高集成化助力新增长。深耕换热设备领域,积极开拓新兴领域:公司2007年成立,专注研发板翅式换热器和换热系统,逐步渗透新兴领域。二十载苦练内功,2022年北交所正式上市。2024Q1-3实现营收/归母净利润2.45/0.24亿元,同比-8.50%/-55%,短期受原材料价格影响承压,2025年有望触底回升。业务领域多点开花,下游需求持续高增:1)陆海风需求共振,2025年装机需求高增:2025年国内陆海风装机需求持续共振、看好海风增长空间,2025年预计陆风/海风装机达100GW/13-15GW,同增25%/100%,风电需求高增下公司风电领域有望...

    标签: 方盛股份 换热器 换热系统
  • 利通科技研究报告:酸化压裂软管技术领先,首台超高压灭菌设备成功下线.pdf

    • 2积分
    • 2025/01/24
    • 58
    • 开源证券

    利通科技研究报告:酸化压裂软管技术领先,首台超高压灭菌设备成功下线。橡胶软管下游应用广阔,中国页岩油气开采加速打开新增量橡胶软管是应用最广泛的橡胶制品之一,预计2019-2024年全球工业软管市场规模年均复合增长率为5.8%。页岩油气开采领域:我国页岩油资源丰富,页岩油可采储量居世界第三位,2023年我国页岩油产量突破400万吨,再创历史新高;非常规天然气产量突破960亿立方米,占天然气总产量的43%。工程机械领域:尽管目前工程机械行业处于周期性调整期,但随着大规模设备更新政策+地产政策“组合拳”等多种积极因素的影响,国内工程机械有望开启新一轮上行周期,2024年我国共...

    标签: 灭菌 设备 软管
  • 机械行业2025年度策略:周期与成长共舞;格局与方向并行.pdf

    • 6积分
    • 2025/01/22
    • 81
    • 山西证券

    机械行业2025年度策略:周期与成长共舞;格局与方向并行。2024年,机械设备板块行情呈现周期与成长共舞局面。Q4宏观基本面稳定恢复,多个下游行业资本开支保持扩张,为新年良好开局奠定了基础。2024年初至9月23日,机械板块整体偏向周期及红利风格,轨交、工程机械等板块表现更加突出。9月24日至年底,机械板块整体偏向成长与题材。机器人、其他自动化设备、磨具磨料、仪器仪表等子行业涨幅亮眼。2025年,我们将机械子板块对应的市场划分为成熟型和成长型两类。针对成熟型市场,存在“增长-空间-格局”的不可能三角,我们更加看重竞争格局,通过行业空间、增速的边际变化,寻找结构性机会。在...

    标签: 机械
  • 检测服务行业2025年度策略:强者恒强的千亿赛道,受益内需企稳+新兴产业发展提速.pdf

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    • 2025/01/22
    • 75
    • 东吴证券

    检测服务行业2025年度策略:强者恒强的千亿赛道,受益内需企稳+新兴产业发展提速。检测服务行业与宏观经济增速相关性强,有望受益于内需复苏+政府化债检验检测认证行业广泛服务于消费品、工业品、医药医学等行业,覆盖研发、生产、流通全环节,具备市场空间大、增速稳,增长与宏观经济高度相关的特点。根据BV年报,2024年全球检测服务市场规模约2.3万亿人民币,2021-2024年CAGR约6%。复盘历史,全球四大综合性检测龙头SGS、BV、Eurofins、Intertek的合计收入增速可与全球GDP实际增速相拟合。我国检测服务行业领先于GDP增长,历史增速约为GDP两倍。2023年全国检验检测市场规模约...

    标签: 检测服务 检测
  • 广厦环能研究报告:深耕高效换热器,产品设计优势突出.pdf

    • 3积分
    • 2025/01/22
    • 36
    • 江海证券

    广厦环能研究报告:深耕高效换热器,产品设计优势突出。强化传热技术与高效换热设备研制及相关服务领域的专业化制造业企业。公司主营强化传热技术研究以及高效换热器的研制、销售服务业务,能够向客户供应高效、节能、稳定的传热综合解决方案。公司的主要产品包括高通量换热器、高冷凝换热器、波纹管换热器以及降膜蒸发器等高效换热器产品,拥有传热效率水平高、可靠水平高、能耗水平低、能够提升能源利用效率并降低环境污染等特点。我国换热设备的市场空间未来将持续增长。2019~2023年,我国换热设备的市场规模保持着稳健增长态势,由2019年的810.5亿元逐步增长至2023年的900.2亿元,根据预测,直到2026年,我国...

    标签: 换热器 产品设计
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