德方纳米（300769）跟踪报告：从专利角度看德方未来长期成长空间.pdf

上传者：楚**
时间：2021/12/07
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公司是磷酸铁锂材料龙头，产品和技术领先、成本优势明显，深度绑定优质客户，且产能扩张计划明确。动力、储能电池增长拉动磷酸铁锂材料需求提升，随着公司新型磷酸盐正极产能释放以及新型补锂添加剂等新产品投产，公司业绩有望继续高增长，同时公司关联企业积极布局铁锂电池回收，有望打开公司长期成长曲线。参考行业可比公司估值情况，同时考虑公司新型磷酸盐正极与补锂添加剂两块新业务带来的二次成长，公司未来两年成长确定性高，给予公司 2023 年 45 倍 PE，对应目标市值为 810 亿元，对应目标价 908 元/股，维持“买入”评级，重点推荐。