城投债市场中期展望：“抱团”的缓解.pdf
- 上传者：B*******
- 时间：2021/06/25
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授货“抱主要特征:包指融资成太情况校为显著，本轮城投“抱团”皇现3个找本的结枸性变化、发行量和利差的“马太效应”以及隐含评级和估值的分化我们认为抱因成因有三:1）华尽永味接违迻约，引燃市场担忧情绪;2）政发市场对政策的反复解读下，弱资质城投再融资压力浮现，投资者“择优抛劣”倾向不断演绎3）多层不利因子渲下市场形成普追预期，主体本面以外因素的扰动显著，风险传导链条进一步深化
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