发电设备行业深度研究：AIDC快速发展，电力供给短缺驱动电源设备厂商有望深度受益.pdf

报告指出AI大模型训练推动算力需求指数级增长，电力供应成为数据中心发展关键前置约束。2026-2030年全球数据中心新增功率预计达95GW，其中美国新增47GW。受美国电力区域性短缺影响，主供电源自主发电需求激增，预计供给缺口7GW。备用电源需求功率达152GW，全球供应链扩产节奏基本匹配需求。发电设备厂商有望深度受益，维持行业“推荐”评级，重点关注潍柴动力、动力新科等标的。

数据中心趋势方面，AI驱动下数据中心呈现大功率化、高密度化、能源前置化及架构分层化演进。单机柜功率由5-10kW跃升至30-60kW+，单体数据中心迈向百MW级。电力获取能力成为数据中心建设的重要约束变量，电源系统从辅助设施升级为前置性核心资产。

数据中心电源需求方面，2026-2030年全球数据中心新增功率95GW。主供电源方面，美国云厂商集中，2026-2030年新增功率47GW，受美国电力区域性短缺问题影响，主供电源自主发电需求激增。备用电源方面，由UPS和柴油发电机组成，考虑系统冗余，2026-2030年备用电源需求功率达152GW。

数据中心电源供给方面，技术路线多元但扩产周期与交付能力构成刚性约束。主供电源中，SOFC预计2026年起逐步放量，2026-2030年供给美国AIDC总产能约6GW；燃气轮机订单已排至2028年，2026-2030年美国市场累计供给缺口约7GW；SMR/光储作为长期零碳方案，短期贡献有限；天然气往复式发电机成熟度高，可快速填补缺口。备用电源方面，海外龙头扩产受核心零部件制约，国内厂商潍柴、玉柴产能快速爬坡，预计2030年总产能约15+GW。

投资建议方面，AI驱动下数据中心发展爆发，电力供给短缺驱动电源设备厂商进入景气周期。维持发电设备行业“推荐”评级，推荐潍柴动力、动力新科、银轮股份；建议关注长源东谷、天润工业等。