行业研究2026年年度展望合集：蓄力开新局，产业焕新机.pdf

行业研究2026年年度展望合集：蓄力开新局，产业焕新机。产业运行主线。回顾 2025 年，科技突破与外需韧性构成产业发展主线，支撑经济增 长，而内需疲弱、地产探底、基建投资罕见负增长等挑战依然严峻。进入 2026 年，以 “十五五”良好开局为牵引，扩大内需的必要性增强，政策集中发力与项目加速落地有 望在多产业领域形成共振。“十五五”规划将现代化产业体系建设提至重大任务首位，明 确科技创新与产业升级并进、安全保障系统性升级的战略导向，由此构建起以传统产业 为基座、新兴产业与未来产业为引领、服务业为支撑、基础设施及地产为保障的四梯次 发展格局。在此框架下，2026 年现代化产业体系有望焕发新的结构性机遇。

传统产业。现代化产业体系的基本盘，“十五五”时期重要性将显著抬升。经过长期 努力，我国已在石化、纺织、造船等领域形成较强的国际竞争力。在此背景下，传统产 业优化升级释放出巨大的市场空间。展望 2026 年，美以伊冲突全面升级推升油气价 格，对传统产业影响显著且分化。可重点关注高景气的赛道：一是能源安全战略价值凸 显，可降低原油进口依赖度的现代煤化工产业迎来新一轮投资热潮。二是船舶制造高景 气周期延续，新造船订单持续释放。

新兴产业和未来产业。加快发展先进制造业，是抢占新一轮科技革命和产业变革制 高点、塑造未来竞争新优势的必然要求。一方面， AI 产业持续高景气，带动集成电 路、智能驾驶、智能机器人等领域需求快速增长。同时，低空经济、航空航天、生物医 药等新兴支柱行业正迎来科技竞赛的“赛点阶段”，其中商业航天产业链将开启规模化发 展、创新药加速迈向全球化舞台。另一方面，部分领域的供需矛盾有望边际缓解，电池 产业链预计受益于储能需求拉动，而光伏制造产业链的修复进程则取决于“反内卷”政 策的实际成效。

服务业。为更好发挥对现代化产业体系的支撑作用，服务业将加速向先进制造业深 度融合。生产性服务业方面，将聚焦于智能化和专业化。AI 应用加速渗透并赋能各行 业，深度智能融合成为驱动软件、通信等领域增长的新引擎。跨境电商履约模式转向海 外仓，我国将输出高标准仓储物流管理能力。生活性服务业方面，将更精准匹配消费新 需求，演出赛事经济热度有望延续。

基础设施及地产。传统基建板块面临增长瓶颈，内河及沿海港口等“涉水基建”将 是结构性转型的关键方向。新型基础设施以科技创新和能源安全为导向，算力持续高速 增长，2026 年 AIDC 智算中心建设步入上行周期；新型电力系统构成新型能源体系的关 键支撑，2026 年风光大基地、配电网、新型储能、抽水蓄能等相关投资预计实现可观增 长。地产领域，短期市场企稳的持续性有待观察，同时关注去库存政策的优化空间。