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卓易信息首次报告：国产固件龙头，AI Coding和鸿蒙跨端引领新增长。国内稀缺固件与 IDE 厂商，AI 编程等新业务是未来核心增长点。公司是国内稀缺的 固件与 IDE 核心系统软件厂商，已形成云计算设备固件、IDE 工具及云服务的业务 格局。固件业务是公司基本盘、云业务则计划逐步收缩，而通过收购深圳艾普阳获 得 IDE 技术能力后，公司积极推行 “IDE+AI” 与 “AI+IDE” 双线战略布局 AI 编程赛 道，力争形成公司未来核心业务增长点。2025 年 6 月，公司股权激励方案对 IDE 业 务设置了严苛业绩与用户数目标，充分体现对该业务高速发展的坚定信心。

固件业务壁垒高、稀缺性强，公司客户结构变化后有望恢复较快增长。云计算固件 领域技术与授权壁垒极高，公司是大陆唯一获 Intel X86 架构 BIOS 授权厂商，同时 覆盖 ARM 等全架构，为国产芯片提供核心支撑。受英特尔在华收缩影响逐步减 弱，2025 年上半年其他客户收入大幅增长，公司已实现客户结构优化。伴随信创推 进与 AI 算力需求提升，叠加服务器、信创 PC 市场扩容，其固件业务有望快速增 长，市占率持续提升。

AI 编程产品市场空间广阔、订单快速放量，跨端平台业务即将启航。AI 编程可显著 提升开发效率，全球及中国市场均保持高速增长，公司推出 SnapDevelop 与 EazyDevelop 两款 AI IDE 产品，商业化进展迅速、订单快速放量。同时其传统 PowerBuilder 业务客户稳定、盈利水平极高，叠加 IDE 领域技术与生态壁垒显著， 公司 AI 编程业务有望快速成长，整体 IDE 业务发展前景向好。而基于 IDE 领域积 累的技术基础，公司基于 KMP 打造跨端开发框架，深度适配鸿蒙生态，大幅降低应 用迁移与开发门槛。当前鸿蒙设备高速增长但应用数量仍有较大差距，跨端方案市 场空间广阔，公司相关技术沙龙反响热烈，充分印证需求旺盛。