科技行业专题研究：小龙虾的“双眼”，AI眼镜如何进入智能体时代.pdf

科技行业专题研究：小龙虾的“双眼”，AI眼镜如何进入智能体时代。

硬件：2025 年出货 870 万台，四大品类×两条技术主线

据 Omdia 数据，2025 年全球 AI 眼镜出货 870 万台，同比+322%。四大品 类中：1）全尺寸 VR 头显（Vision Pro、Meta Quest）面向游戏/专业市场， 多采用 Pancake+LCD/硅基 OLED 路线，双屏大尺寸、高分辨率，但重量 偏大（300-600g），近年需求表现偏弱，根据 IDC 预测，2025 年 VR/MR 头显出货同比下降 42.8%；2）有线轻量 XR 眼镜（XREAL Air/One、Rokid Max）是当前带显示 AR 眼镜的出货主力，采用 Birdbath/棱镜+硅基 OLED 方案，重量轻（<100g），但需有线连接手机/电脑；3）无线带显智能眼镜 （Ray-Ban Display、阿 里夸克 S1）处于起步期，未来主力方案为 Micro-LED+光波导，可实现<50g 重量和全天佩戴；带显示 AI 眼镜合计 2025 年约 73 万台，仍处培育期。4）无显示 AI 眼镜（Meta Ray-Ban）2025 年 约 797 万台已大规模放量，不涉及微显示。两条技术主线：硅基 OLED 主 导前两大品类（当前量产主力），Micro-LED 主导无线带显品类（远期方向）， 两者各有主场。

应用：从“识别回答”到“理解执行”，Android XR 加速生态开放

当前 AI 眼镜主要应用集中在 AI 语音助手、实时翻译、导航和拍照分享。我 们判断，随着 Agent AI 从“被动回答（L1 阶段）”升级为“理解并主动建 议”（L2 阶段）及“执行”（L3 阶段），AI 眼镜将从信息提示工具升级为 个人智能助理，能够调用外部工具完成多步骤任务闭环。Google 通过 Android XR 操作系统+Gemini AI 打造开放生态，联合 Samsung、XREAL 等构建 AI 眼镜矩阵，正在打破 Meta 封闭体系的垄断——这一变化既加速 了品牌端竞争，也为零部件端带来更大的总量空间。2026-2027 年将是 L1 向 L2 转换的关键期，带显示成为承载 Agent 闭环体验的关键形态。

供应链：零部件卡位清晰，视涯、舜宇、龙旗等核心环节具备竞争力

品牌端格局尚未定局（Meta、Google、XREAL、阿里夸克多方角力），而 零部件端龙头卡位已相对清晰，可见度更高。视涯科技（硅基 OLED 微显 示，全球第二、国内第一）主导 VR 头显和有线 XR 眼镜两大带显品类；歌 尔光学在光机和光波导方向有完整深厚的布局，横跨两条技术主线；舜宇光 学（精密光学龙头）、龙旗科技（AI 眼镜 ODM，出货量放量下订单持续增 长）、康耐特光学（光学镜片龙头，产品卡位 AI 眼镜大众化趋势）、豪威 集团（CIS+LCOS 微显示芯片）等核心环节已形成差异化竞争力。整体来 看，中国 AI 眼镜零部件产业链已在核心环节形成相对完整的梯队分布，相 关公司的产业链协同与配套能力有望随着行业出货增长进一步体现。