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食品饮料行业：茅台五粮液齐发力，继续关注业绩期绩优股机会。

茅台收紧 i 茅台限购、上调飞天零售价，推进代售模式落地；五 粮液成立数智营销公司发力数字化转型；五粮春明确 2026 年 70 亿市场目标，各方均聚焦价盘稳定与市场深耕。白酒方面，推 荐贵州茅台、五粮液。燕京安井业绩超预期，安井 25Q4 净利率 超预期，燕京 26Q1 利润超预期，关注 Q1 绩优标的。关注“南 非 1 型”口蹄疫影响，看好上游牧场，下半年肉奶共振可期，牛 肉价格持续上涨。锅圈 26 年目标净增门店约 3000 家，开店目标 及单店表现指引均超预期。万辰 25Q4 净利率再创新高且毛销差 提升幅度更大，区域格局改善+规模效应集采的逻辑持续验证， 继续强推零售连锁变革的投资机会。

本周 A 股上涨，上证指数收于 3986.2247 点，周变动 +2.74%。食品饮料板块周变动-0.03%，表现弱于大盘 2.76 个百分点，位居申万一级行业分类第 30 位。 

本周食品饮料各子板块中涨跌幅由高到低分别为：休 闲食品（+2.42%），预加工食 品（ +1.49% ） ， 肉 制 品 （ +1.35% ），保健品（ +1.02% ） ， 调 味 发 酵 品 （+0.94%），软饮料（+0.71%），其他酒类（+0.08%）， 乳品（+0.02%），白酒（-0.33%），啤酒（-0.36%）。