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鸿仕达北交所新股申购报告：果链占比超80％智能制造“小巨人”，在手订单2.6亿。

智能制造装备“小巨人”，2022~2025 营收 CAGR 达到 18.69%盈利能力提升

鸿仕达是一家专业从事智能自动化设备、智能柔性生产线、配件及耗材的研发、 生产及销售的高新技术企业。是高新技术企业和国家级专精特新“小巨人”企业。 从营收构成情况看，2022-2025 鸿仕达主营业务收入均来源于智能自动化设备 （线）和配件及耗材。其中智能自动化设备（线）的收入占主营业务收入的比重 分别为 92.66%、90.16%、88.69%和 93.82%。分下游行业来看，2022-2025H1 鸿 仕达消费电子领域销售占比分别为 89.43%、67.53%、83.84%和 85.52%。鸿仕达 消费电子领域主要客户包括立讯精密、鹏鼎控股、新普集团、富士康、客户 A、 纬创资通和东山精密等。2022-2025H1，来源于苹果产业链的收入占主营业务收 入的比重分别为 77.34%、62.37%和 76.64%和 81.79%。2022~2025 鸿仕达实现营 收 3.97/4.76/6.49/6.64 亿元，对应 CAGR 达到 18.69%；对应归母净利润 3,443.40/3,926.78/5,249.58/6,975.14 万元，对应 CAGR 达到 26.53%。

电子产业固定资产投资逐年增长，新能源行业正当其时

据 Statista 数据显示，2024 年我国消费电子市场规模已从 2018 年的 16,587 亿元 增长至 19,772 亿元，总体保持上涨态势。2017 年至 2024 年我国电子信息产业固 定资产投资呈现逐年增长的趋势，复合增长速度达 15%。据中国汽车工业协会分 析，2025 年，汽车产销累计完成 3453.1 万辆和 3440 万辆，产销量再创历史新高， 连续 17 年稳居全球第一。2025 年，乘用车产销量分别完成 3027 万辆和 3010.3 万辆，同比分别增长 10.2%和 9.2%。新能源汽车产销分别完成 1662.6 万辆和 1649 万辆，同比分别增长 29%和 28.2%。截至 2025 年 12 月底，中国新型储能累计装 机 规 模 达 到 144.7GW ，同比 +85% 。 2025 年 中 国 新 型 储 能 新 增 投 运 66.43GW/189.48GWh，功率规模和能量规模同比+52%/+73%。

募投年新增智能制造装备 400 台，在手订单达 2.6 亿元下游大额资本开支持续

此次公开发行募投项目共包括“智能制造装备扩产项目”、“研发中心建设项目” 等。项目建设完成后，公司将新增年产智能制造装备 400 台（套）的生产制造能 力。截至 2025H1，鸿仕达在研项目达到 28 项，覆盖汽车底盘 UV 喷涂工艺研 发、通用低代码 AI 应用平台的研发等。截至 2025 年 11 月 30 日，鸿仕达在手 订单金额为 25,705.29 万元。在手订单前十大客户中合计在手订单金额为 18,964.73 万元，占在手订单总额的比重为 73.78%。从主要客户的未来投资计划 看，均存在大额资本开支、新增产能投资的情况。