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不同集团公司研究报告：人群品牌彰显价值，AI赋能创造不同。不同集团：BeBeBus 打破品类边界，AI 赋能创造不同。不同集团创立于 2018 年，2019 年推出首个品牌——BeBeBus，以“硬科技+高颜值”锁定“家庭 CFO”高净值人群， 构建高端品牌高毛利壁垒，并从低频刚需耐用场景切入建立信任锚点，降维跨界高频刚 需快消品，最大化单客价值。

品牌高端用户根基深厚，构筑多维竞争力。1）打造强产品力，牢固占领用户心智。公司 布局具备高刚需、高频使用、高溢价、高传播属性及高市场份额“5G”属性的细分赛道； “五问”机制精准把握用户需求。2025 年使用场景、睡眠场景、喂养场景、护理场景收 入占比分别为 32.2%、13.1%、11.4%、43.2% 。2）线上线下多元渠道布局，品牌持 续破圈。公司采用与达人合作、小红书种草、会员体系等多元化营销策略，提升用户忠 诚度，2024 年公司私域平台的复购率为 53.3%；2025 年线上、线下收入占比分别为 72.9%、27.1%。3）产能扩张彰显增长信心，核心产品 AI 升级，打造家庭生活 AI 科技 To C 应用。2026 年不同集团将“用 AI 重新定义高端家庭质量生活”确立为公司使命， 计划做 AI 的场景化、产品化、产业化落地，加大核心产品（即婴儿推车、汽车安全座椅、 婴儿床及婴儿餐椅）的 AI 升级。宁波奉化新工厂将于 2026 年下半年开启运营，全面打 造数字化、智能化示范工厂，为 AI 产品升级提供坚实保障。

品类延伸与品牌出海，未来成长空间广阔。1）国内：品牌持续破圈扩用户，打破品类边 界提客单。根据公司招股书，中国富裕家庭数量预计将从 2020 年的 500 万增加至 2029 年的540万，截至2025.6.30公司培育了超过300万名会员的忠实社群，2022-2025H1 婴儿推车销量合计为 46.3 万件，用户数仍有较大提升空间。公司将 BeBeBus 定义为人 群品牌而非品类品牌，公司仅以婴童产品为原点品类，持续围绕“家庭 CFO”，打破品 类边界，提升用户客单值。2）出海：把握中国制造红利，打造全球化品牌。公司考虑在 不同国家布置中心化管理，实现产品、流程、组织文化、市场运营、股东及资本架构的 独立运作，打造本土化品牌；2025 年 10 月公司与韩国 SONOKONG Co., Ltd.公司达 成合作，与当地公司合作运营品牌，将助力公司在海外市场建立本土化品牌。