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天工股份公司研究报告：钛材行业小巨人，消费电子迎春风。钛及钛合金产品专业级生产制造商：公司板材、管材、线材等产品，广 泛应用于化工、消费电子、3D 打印、医疗器械等领域。公司是国家级 专精特新 “小巨人” 企业、高新技术企业，拥有省级企业技术中心、 江苏省钛及钛合金新材料工程技术研究中心、江苏省研究生工作站，截 至 2024 年 12 月 31 日已取得专利 51 项，其中发明专利 14 项。2022- 2024 年，公司营业收入分别为 3.83 亿元、10.35 亿元、8.01 亿元，净利 润分别为 0.71 亿元、1.77 亿元、1.44 亿元，2024 年线材收入占比超 50%， 成为核心收入来源。截至 2025 年 6 月 30 日，公司控股股东江苏天工科 技股份有限公司持股比例为 75.58%，股权结构集中且稳定。

钛产业高端全球化引领未来方向：钛及钛合金凭借耐高温、耐腐蚀等优 异性能，广泛应用于化工（2023 年需求占比 51.23%）、航空航天、消费 电子、3D 打印、生物医疗等领域。近年来，全球钛原料生产受疫情等因 素干扰，我国钛材行业凭借积极有效的应对措施实现逆势增长，2015- 2023 年钛加工材产量从 4.86 万吨增至 15.91 万吨、销量从 4.37 万吨增 至 14.84 万吨，年均复合增长率分别达 15.97%和 16.51%，但行业呈现 出口以低端钛材为主、进口以高端钛材为主的格局，由于高端钛材生产 依赖优质金红石钛矿且我国资源匮乏，行业企业正通过战略联盟、投资 并购等方式掌控上游资源，并借助 “一带一路”推进全球化布局，以保 障供应链安全、提升国际竞争力。

专精钛材生产工艺，精准定位客户需求： 1) 产品创新扎根消费电子领域，工艺创新赋能推优质高效生产。公司 以消费电子为核心进行产品创新，主力线材性能优于国内外同行， 并拓展至增材制造、航空航天等领域的创新产品；同时在工艺上实 现多项突破，掌握钛及钛合金纯净化熔炼、大盘重线材生产、高强 度 TC18 钛合金制备、Ti-4Al-22V 丝材生产及 TRIP 效应低温固 溶增塑等核心技术，全方位提升生产效率与产品质量。 2) 全流程生产一体化，助力生产稳定高效。公司构建了从海绵钛到成 品的全流程钛材生产体系，在消费电子等领域构筑壁垒。 3) 募资情况概览：布局战略可持续发展。本次募集资金中，3.6 亿元 将用于年产 3000 吨高端钛及钛合金棒、丝材生产线建设项目。