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产业赛道与主题投资风向标：上海市出台楼市优化新政，阿里巴巴开源Qwen3.5_Plus。市场回顾：本周（2.24-2.27），全A上涨2.75%。板块方面，稀土相关概念表现强势。当周全A日均成交额达24360亿元，较前周增加3311亿元，市场活跃度上行。 市场情绪方面，当周每日平均上涨家数为3190家，较前周增加821家；平均涨停家数由上周65家增加至89家，赚钱效应有所增强。两融方面，融资融券余额升至 26670亿元（截至2月26日），两融资金主要流向半导体相关概念。拥挤度方面，电池相关概念拥挤度较高，化工相关概念环比上周增幅较大。

重点主题：（1）AI算力：大模型token调用量出现跃升，智能体成算力需求“新风口”。（2）存储：全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨。 （3）电网设备：国家电网“十五五”投资加码，国内外需求共驱电网设备高景气。

政策动态：中共中央政治局讨论“十五五”规划与政府工作报告，高层部署当前经济工作重点任务 ，上海市出台楼市优化新政 。（1）中共中央政治局2月27日召开 会议，讨论“十五五”规划纲要草案和《政府工作报告》稿，提出实施更加积极有为的宏观政策，因地制宜发展新质生产力，并强调继续实施更加积极的财政政策和 适度宽松的货币政策 。（2）2月16日出版的《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《当前经济工作的重点任务》，强调坚持内需主导，建设强大国内市场，统筹促 消费和扩投资。（3）上海市五部门于2月25日联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，明确进一步调减住房限购政策，包括缩短非沪籍居民购买外 环内住房所需缴纳社保或个税年限、符合条件非沪籍居民可在外环内增购1套住房等 ，同时优化住房公积金贷款及个人住房房产税政策 。

产业趋势：阿里开源大模型，中国AI调用量首超美国；受存储芯片涨价传导，消费电子终端即将迎来调价。（1）人工智能：阿里巴巴开源全新一代大模型千问 Qwen3.5-Plus；中国AI调用量首次超过同期美国, OpenRouter平台调用量排名前五的模型中，有四款来自中国厂商;华为云码道（CodeArts）代码智能体公测版发布。 （2）新能源车：1月全国乘用车市场零售154.4万辆，同比下降13.9%。（3）清洁能源：2025年全国风光发电量同比增长25%，占发电量比重达到22%，有力带动可再生 能源电量占发电量比重达到近四成。（4）半导体：存储芯片成本持续攀升，手机厂商或于3月初集中调价。（5）产业综合：美国航空航天和半导体公司的供应商当前 正面临日益严重的稀土短缺；津巴布韦宣布，暂停所有原矿和锂精矿出口。