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荣亿精密公司研究报告：深耕精密零部件，液冷打开新增长曲线。深耕精密零部件领域，产品布局多元化。公司主营业务为精密紧固件、 连接件、结构件等精密零部件，下游应用领域为 3C、汽车、通讯及电力 设备、液冷等，产品布局多元化。根据公司业绩快报，公司 2025 年实 现归母净利润-0.19 亿元，主要系液冷等业务前期投入拉低盈利，2026 年有望转正。

产品应用领域广泛，下游产业需求持续增长。1）全球 PC 出货量回升， AI PC 将成为新增长引擎。根据 IDC 预测，2025 年全球 PC 出货量将 达到 2.74 亿台，同增 4.3%。随着 AI 技术发展和应用场景拓展，具备运 行 AI 功能的个人电脑（AI PC）将迎来爆发式增长，驱动行业结构性调 整，公司 3C 类业务预计稳健增长。2）汽车市场需求稳健增长，“新能 源”化趋势明显。全球汽车销量保持稳健增长，我们预计公司 2025 年 全球新能源车市场销量预计为 2142 万辆，同增 25%， 2026- 2030 年销 量增速预计维持在 10%以上，2030 年可达 4125 万辆。3）AI 推动全 球算力规模持续高增，液冷发展前景广阔。随着 AI、大数据等新型技 术不断发展，算力需求和算力能耗增长，液冷从可选变为必选，液冷市 场有望快速发展。据中商产业研究院预测，2026-2030 年全球液冷机柜 出货量保持高速增长，将充分带动液冷需求提升。

持续开拓新赛道，产能扩张助力高速发展。1）业务多元化布局，积极 拓展液冷等新型需求。公司不断开拓产品应用新领域，业务布局从 3C 向汽车延伸，并进一步切入液冷。3C 领域公司业务稳健增长，核心产品 笔记本螺母在市场中占据主导地位，随 PC 需求复苏，3C 类业务稳健增 长；汽车类业务逐步起量，2026 年有望扭亏为盈；公司切入液冷新赛 道，金属零部件已进入量产阶段，同时液冷快接头规格多样，后续公司 可制作产品的价值量有望提升推动公司业绩成长。2）产能稼动率不断 提升，产能扩张助力业绩增长。随着液冷需求不断提升，公司产能稼动 率逐步提升，为满足高增需求，公司拟以一亿元自有资金进行“服务器 液冷快速接头精密零部件”扩产，扩产后公司液冷的有效机加工产能预 计可达 130- 140 台，未来公司或将继续扩大液冷产能，助力业绩高增。