25Q4银行业监管数据点评：金融风向标2026_W08.pdf

25Q4银行业监管数据点评：金融风向标2026_W08。2 月 24 日-27 日，A 股上涨，银行板块总体走弱。2025 年四季度银行监管 数据显示，四季度商业银行基本面改善，业绩增速由负转正，资产增速提升， 息差整体平稳，不良率微降，拨备覆盖率略降，资本充足率回升。

【周观察·动向】

监管动态：中国人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为 0。中 国人民银行发布《关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通 知》，支持境内银行业金融机构与境外机构规范开展人民币跨境同业融资业务， 自发布之日起实施。行业动态：宁波银行发布关于估值提升计划的公告。市场 动态：万得全 A 指数上涨 2.75%，申万银行板块下跌 0.92%。

【周综述·数据】

公开市场操作与资金利率：本周央行净回笼 0.6 万亿，质押式回购利率全线走 高；各期限 Shibor 整体平稳，短端 1M 期限持平，3M 及以上中长期限品种 小幅下行。银行资负跟踪：资产端，1Y、3Y、5Y 及 30Y 期限国债收益率上 行，仅 10 年期收益率小幅下行。2 月大行票据转贴现累计净买入规模同比多 增，本期末 1M、3M 和半年票据利率分别为 1.4%、1.5%、1.29%，分别较上 期末变动 55BP、30BP、15BP。负债端，本期同业存单发行额减少，净融资额 增加，利率全面下行。

【周评论·热点】

2 月 12 日，国家金融监督管理总局公布了 2025 年四季度银行业主要监管指标。 总体来看，四季度商业银行业绩增速由负转正，资产增速提升，息差整体平稳， 不良率微降，拨备覆盖率略降，资本充足率回升，基本面改善。 业绩：银行业绩增速整体回升。2025 年商业银行净利润同比增长 2.35%，增速 较前三季度（-0.02%）由负转正。其中大行、股份行、城商行、农商行累计净 利润同比增速分别为 2.25%、-2.84%、12.87%、4.57%，环比 25Q3 分别变化 了-0.02、-0.73、+11.14、+11.92 个百分点。城商行和农商行业绩增速大幅回 暖，股份行仍处负增长区间。 规模：资产增速提升，信贷增速平稳。25Q4 末，商业银行总资产和总贷款增速 分别为 9.01%和 7.26%，分别较 25Q3+0.16%和-0.01%，延续分化态势。总资 产增速提升，而信贷增速平稳略降，体现出银行对债券等非信贷资产的配置进 一步加快，贷款占总资产的比重环比有所下降。分板块来看，大行和城商行资 产规模扩张相对较快，而股份行和农商行增速相对较低。 息差：环比持平，整体企稳。25Q4 商业银行净息差 1.42%，环比持平。其中大 行、股份行、城商行、农商行息差分别为 1.30%、1.56%、1.37%、1.60%，环 比分别变化-0.3、-0.6、0.2、2.0BP。息差在二季度企稳后，连续两个季度继续 保持平稳，农商行息差边际改善，大行和股份行息差平稳略降。展望 2026 年， 息差降幅将低于 2025 年的 10BP。资产质量：不良率微降，拨备覆盖率略降。25Q4 末，商业银行不良率为 1.50%， 环比下降 2BP。其中大行、股份行、城商行、农商行不良率分别为 1.22%、1.21%、 1.82%、2.72%，环比分别下降 1、1、2、10BP。25Q4 末，商业银行拨备覆盖 率 205.21%，环比下降 1.94pct，其中大行、股份行、城商行、农商行分别变化下降 2.52、2.91、3.43 和 0.62pct，安全垫整体有所回落。 资本：资本充足率回升。25Q4 末商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足 率、资本充足率分别为 10.92%、12.37%、15.46%，环比 25Q3 分别提升 5、1、 10BP。全年来看，业绩增速回升有效补充了银行内生资本，资本安全垫得到进 一步夯实。