化工行业：工业级碳酸锂、电池级碳酸锂等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向.pdf

化工行业：工业级碳酸锂、电池级碳酸锂等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向。

工业级碳酸锂、电池级碳酸锂等涨幅居前，液氯、硝酸等 跌幅较大

本周涨幅较大的产品：工业级碳酸锂（四川 99.0%min， 7.58%），电池级碳酸锂（新疆 99.5%min，7.46%），PVC （CFR 东南亚，6.06%），氯化铵（农湿）（华东地区， 5.71%），硫酸（双狮 98%，3.85%），磷酸二铵（美国海 湾，3.71%），尿素（河南心连心(小颗粒)，3.41%），PA6 切片（华东地区，3.30%），国际汽油（新加坡，3.13%）， 国际石脑油（新加坡，3.06%）。 本周跌幅较大的产品：液化气（长岭炼化，-3.98%），合成 氨（江苏新沂，-4.46%），硫磺（高桥石化出厂价格，- 4.61%），锂电池电解液（全国均价/磷酸铁锂电解液，- 4.62%），盐酸（华东合成酸，-4.65%），二氯甲烷（华东地 区，-5.16%），天然气（NYMEX 天然气(期货)，-5.99%）， 冰 晶 石 （ 河 南 地 区 ， -6.76% ） ， 硝 酸 （ 安 徽 98% ， - 8.00%），液氯（华东地区，-46.95%）。

本周观点：受地缘局势影响，国际油价震荡运行，建议关 注进口替代、纯内需、高股息等方向

判断理由：截至 2026-02-23 收盘，布伦特原油价格为 71.49 美元/桶，相较上周+4.14%；WTI 原油价格为 66.31 美元/ 桶，相较上周+3.98%。预计 2026 年国际油价中枢值将维持在 65 美金。鉴于当前国际局势不确定性和对油价下降的预期， 我们看好具有高股息特征，同时受益原材料降价的中国石化 等。 化工产品价格方面,本周部分产品有所反弹,其中本周上涨较 多的有：工业级碳酸锂上涨 7.58%，电池级碳酸锂上涨 7.46%，PVC 上涨 6.06%，氯化铵（农湿）上涨 5.71%等，但 仍有不少产品价格下跌，其中液氯跌幅-46.95%，硝酸跌幅8.00%，冰晶石跌幅-6.76%，天然气跌幅-5.99%。从化工行业 三季报业绩表现来看，行业整体仍处于弱势，各细分子行业 业绩涨跌不一。主要原因是受行业过去两年产能扩张进入新 一轮产能周期以及需求偏弱影响，但也有部分子行业表现超 预期，例如润滑油行业等。此外，建议重视草甘膦、化肥、 进口替代、纯内需、高股息资产等方向的投资机会。