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2026年出海链有哪些投资机会？

一、中国外贸走向多元化、高端化

2025 年在复杂外部环境下，中国外贸持续超预期，展现出强劲韧性。2025 年中国出口 总额来到历史新高，同比增长 5.5%，同期，中国贸易顺差首次突破 1 万亿美元。

地区结构上来看，外需多元化特征进一步强化，新兴市场的增量有效填补了美国市场的 减量。受关税贸易摩擦影响，2025 年中国对美直接出口明显承压，同比下降 19.79%； 新兴市场则接棒实现快速增长，成为新的出口压舱石，非洲/东盟/中东地区出口分别实 现 25.9%/13.64%/9.7%的同比增长。

产品结构上来看，中国外贸商品结构持续向价值链上游攀升，中高端产品表现突出。自 2015 以来中国出口的消费品规模占比趋势性收窄，而中间品和资本品进一步占据主导。 2025 年电机/电气产品、机械、汽车、船舶等中高端制造业仍是出口主力，而传统轻工 业制品出口规模则在关税摩擦和产业链外迁的双重打击下出现明显下跌。

二、2026 年出海链有哪些确定性较高的机会？

全球供应链重构：全球地缘政治博弈常态化的宏观背景下，全球工业体系正在完成从“效 率优先”向“安全与自主”的深刻范式转型，这将持续带来大量基础设施和工业化建设 需求。叠加美联储降息周期开启，将进一步释放了新兴市场长期被高利率压制的融资与 扩产潜力。在此大背景下，中国企业加速全球化布局，使得中国制造逐渐与本轮供应链 建设形成深度绑定，也进一步带动中国从“最终产品出口国”转型为“全球基础工业提 供商”的角色转型。

AI 扩张周期：从宏观投资规模、上市公司财报和流动性环境的角度来讲，当前 AI 投资 高增速仍具有持续性，对 AI 算力硬件需求存在有力支撑。并且 AI 资本开支高增长的影 响正在向上下游传导：上游美国 AI 用电需求激增，极大拉动电网设备、储能的终端需 求；下游人形机器人、消费电子等端侧硬件落地路径清晰，国内制造业龙头加速受益。

文化技术输出：除了产品出口和产能外溢之外，中国企业出海另一大趋势在于文化与技 术的全方位价值输出。文化出海具体体现为 IP 出海（潮玩、游戏等）与生活方式出海 （新餐饮、互联网电商等），技术出海则以创新药 BD 为典型代表。

三、哪些出海链细分方向值得关注？

综合海外需求、海外毛利率、海外建厂等多维度因素，2026 年电新（电池、电网设备）、 机械（工程机械、专用设备、通用设备、自动化设备）、TMT（电子、通信、游戏）以 及创新药、新消费、造船、商用车、汽车零部件、化学制品等细分方向均存在确定性较 强的出海机会。