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专题报告：北证再融资措施发布，促中小企业蓬勃发展。北交所推出优化再融资一揽子措施，助力企业发展壮大：2 月 9 日晚，沪 深北三大交易所同时发布“推出优化再融资一揽子措施”的公告。再融资是 上市公司在首次公开发行之后，再次募集资金的重要渠道。在首次公开发行 募集资金基本使用完毕后，上市公司可以按照公司自身情况，通过定向或非 定向增发、配股、或者发行定向/非定向可转债的方式再次募集资金，并用于 新项目、新产线、新技术的升级发展，帮助企业不断增强核心竞争力，实现 高质量、强而久的发展。

北交所再融资需求增加，对中小企业发展意义重大：在北交所发布的再融 资一揽子措施里提到“再融资作为资本市场投融资功能的重要组成部分，对 于上市公司特别是中小企业借助资本市场发展壮大、做优做强具有重要意义 和作用”，以及“近段时间以来，北京证券交易所上市公司数量持续增加， 再融资需求逐步增强”，体现了北交所上市公司的蓬勃发展趋势，企业形成 良性发展循环，未来借助再融资等工具将促使上市公司发展更上一层楼。

融资总量及手段扩充，深切落实普惠金融：北交所作为中小企业聚集地， 近几年切实地为中小企业提供了一个聚焦创新、且高效便捷的融资平台。北 交所开市至今的四年时间里，共有 302 家/次上市公司在北交所实现融资，累 计募集资金 648.64 亿元，单家次上市公司融资均值约为 2.15 亿元。整体资 金募集：体现对专 精特新的精 准支持。机械设备行业以 64 家企业、116.20 亿 元累计融资，位居企业数量和融资规模双榜首；电力设备、基础化工等行业 紧随其后，构成制造业融资核心阵营。同时，计算机（23 家，49.55 亿元）、 汽车（26 家，40.11 亿元）等高端制造领域企业数量突出，医药生物、电子 等创新型行业也获可观融资，充分体现北交所对“专精特新”制造业与创新 产业的精准支持。再 融资： 定增与可转 债并行， 支持企 业高质量发 展。自北 交所开市以来，共有 14 家上市公司申报定增再融资，其中 6 家已经注册成 功，行业覆盖医药生物、基础化工、计算机等领域，主要涉及诺思兰德、吉 林碳谷、微创光电等典型企业。除定增外，北交所上市公司定向可转债也陆 续发行。优机股份、万通液压的定向可转债已成功发行，克莱特获证监会批 准。定向可转债一方面为中小企业提供了引入长期资金、支撑增产研发的高 效路径；另一方面，也为投资者提供了“债性保底+股性弹性”的布局标的。 后续随着更 多基本面 优良的 公司发展扩 张，定增 、可转 债等有望成 为北交所 常态化再融资工具 ，推动“ 科技-产业-金融 ”生态持续 完 善。