2025年我国债券市场信用风险回顾与展望：经济韧性支撑风险出清，信用风险展望分化.pdf

上传者：火**
时间：2026/02/12
热度：104
0人点赞
举报

2025年我国债券市场信用风险回顾与展望：经济韧性支撑风险出清，信用风险展望分化。2025 年，我国债券市场信用风险暴露处于历史低位，重点领域信用风险有序释放。具体来看，全年新增实质性违约发行人 13 家，新增首次展期发行人 5 家，为 2018 年以来最低水平。公募债券市场违约率保持低位，高等级违约和展期情况略有改善。民营企业违约风险持续暴露，可转债违约仍处高位。保险行业“零违约”纪录被打破，房地产行业风险持续出清。展望 2026 年，债券市场信用风险仍将持续暴露，但整体可控；化债背景下城投企业偿债风险整体缓释，市场化转型加速，短期内城投企业信用风险较小，关注弱资质城投企业商票或非标信用风险；仍需关注房地产产业链相关行业企业信用风险；谨慎关注非系统重要性中小金融机构债券；关注低评级、小市值、正股濒临退市的弱资质主体。