环保行业跟踪周报：景津景气度回升+出海+成套耗材新成长，固废出海推进，UCO价格上行稀缺性渐显.pdf

环保行业跟踪周报：景津景气度回升+出海+成套耗材新成长，固废出海推进，UCO价格上行稀缺性渐显。公司跟踪：【景津装备】压滤机龙头，景气度回升+出海+成套化耗材化。压滤机市 占率 40%+，23-24 派息维持 6.1 亿元，股息率 ttm4.5%。下游景气度回升：①新能 源：25H1 新能源收入占比降至 13.4%，有望随锂电行情复苏。②矿山：金属价格上 涨&矿山品位下降拉动矿山资本开支提升。叠加政策强化尾矿处置。新成长：①出 海：海外空间较国内翻倍，海外毛利率 50%+；②成套化：配套设备价值量为压滤机 2-3 倍，布局一、二、三期成套设备产能，23 年配套设备收入 4.2 亿元，24 年 8.1 亿元（占压滤机整机收入 19%，占总收入 13%），向上空间广阔。【旺能环境】签署 乌兹别克斯坦垃圾焚烧项目，出海空间广阔。公司拟以总投资不超过 12 亿元在乌 兹别克斯坦布哈拉州投资新建一座日处理量为 1500 吨的生活垃圾焚烧发电厂。国 内增量空间收窄+东南亚&中亚固废市场释放，高处理费&高电价驱动海外项目单吨 收入明显提升。