指数研选系列报告：创业板50指数，龙头出海，链动全球.pdf

指数研选系列报告：创业板50指数，龙头出海，链动全球。创业板 50 指数（399673.SZ）于 2014 年 6 月 18 日由深圳证券交易 所正式推出，旨在反映创业板市场中规模较大、流动性较好的龙头公 司的整体表现。

亮点一：定位“三创四新”，聚焦新质生产力龙头企业。创业板 50 指 数聚焦信息技术、新能源、金融科技、医药四大板块，前三大行业依次 为电池（26.14%）、通信设备（23.46%）、光伏设备（7.26%），合 计占比 56.85%，均具备较高的成长性。成分股聚焦行业龙头、代表性 高，涵盖新能源、光模块、金融科技、PCB、医疗器械的行业龙头。

亮点二：国际竞争力突出，深度融入全球产业链。创业板侧重“外循 环”，推动已具备国际竞争力的领域进一步做大做强，助力其塑造全球 产业链优势。创业板 50 指数成分股具备国际化经营能力、积极海外建 厂，出海能力较强，强大的国际竞争力使其能够深度受益于全球产业变 革红利。

亮点三：高弹性成长指数，风险偏好回升阶段显著占优。创业板 50 指 数聚焦成长资产，且集中度相对高，体现出高弹性的特征。近五年创业 板 50 指数的年化收益率与年化波动率均处于同类指数前列，显著跑赢 创业板指、沪深 300 等宽基指数。

亮点四：估值回归合理区间，未来有望实现估值和盈利驱动共振。从 2021 年后海外流动性开始收紧，创业板 50 指数经历了 4 年的下跌， 市场跌幅大幅领先于基本面下滑幅度，指数调整时间长、估值相对性价 比高。盈利增速和盈利预测表现亮眼，优于创业板指等宽基指数，2020 年后，盈利增长对指数回报的贡献明显提升，未来有望实现估值和盈利 驱动共振，支撑指数中长期表现。

亮点五：权重行业具有长期配置价值（锂电池、通信设备、光伏）。锂 电池领域供需共振推动锂电池量价齐升；通信设备在全球 AI 浪潮中景 气度持续提高；光伏产业链在反内卷政策下向高质量发展转变。