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建筑材料行业：估值持仓在底部，关注城市更新等线索。估值持仓在底部，关注城市更新等线索。2025Q4 建材配置比例 0.72%， 环比 2025Q3 提升 0.11pct，基金超配分位数为 67.5%，当前行业供需 优化、涨价预期、出海提供业绩增量等多因素共振下有望共同驱动 ROE 和估值回升。2026 年 1 月 20 日，自然资源部、住房城乡建设部发布 《关于进一步支持城市更新行动若干措施的通知》，为“十五五”城市 更新规划提供了具体的操作指南，期间将更加重视“两重、两新”项目 建设，持续开展地下管网和综合管廊建设，常态化推进老化燃气管道等 市政设施更新改造。同时，还将通过更新改造老旧街区、老旧厂区，打 造一批精品街道、活力街区。

消费建材：价格先于量见底，关注龙头阿尔法机会。消费建材长期需求 稳定性好、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质龙头中长期成长空 间仍然很大。下游地产仍在寻底，等待销售企稳好转；核心龙头公司经 营韧性强。

水泥：本周全国水泥市场价格环比回落0.8%。据数字水泥网，截至2026 年 1 月 30 日，全国水泥含税终端均价 345 元/吨，环比-2.83 元/吨， 同比-55 元/吨；全国水泥出货率 32.4%，环比+2.93pct，同比+26.8pct。 随着部分区域水泥价格持续回调至底部区间，预计后期水泥价格仍将 维持小幅震荡调整走势。

玻璃：浮法玻璃价格僵持小涨；光伏玻璃交投尚可。据卓创资讯，截至 2026 年 1 月 29 日，国内浮法玻璃均价 1153 元/吨，环比+1.4%，同 比去年-17.5%。库存天数 26.71 天，较上周四库存减少 0.27 天。2.0mm 镀膜面板主流订单价格 10.5-11 元/平方米，环比持平，样本库存天数 约 34.60 天，环比下降 5.71%。

玻纤/碳基复材：粗纱市场价格稳定延续，电子纱市场供需仍紧俏。据 卓创资讯，截至 2026 年 1 月 29 日，国内 2400tex 缠绕直接纱主流成 交价格 3250-3700 元/吨不等，较上一周均价持平，同比缩减 5.22%； 电子纱 G75 主流报价 9300-9700 元/吨不等，较上一周均价基本持平。