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兴证策略&多行业：2026年2月市场配置建议和金股组合。

一、流动性充裕的环境下，后续还有哪些催化值得期待？

流动性充裕的环境中，偏暖的基本面和政策为市场风险偏好形成托底，从而资金对于各 类宏观和产业层面的叙事做积极响应，推动赚钱效应不断扩散，或将成为本轮春季行情 结构上的一个重要特征。

后续结构上还有哪些催化值得期待？首先，下周依然是产业层面的密集催化窗口，尤其 将迎来北美科技巨头的超级财报周，有望对国内行情形成映射。其次，下周也即将进入 最后一周的年报业绩预告密集披露窗口，业绩对于行情结构的影响或将更加显著。

二、2 月有望再度迎来核心做多窗口，对于主题可再次提高关注

参考历史经验，从年初行情节奏上来看， 随着 1 月业绩预告披露完毕，2 月重回基本 面空窗期，叠加临近春节流动性充裕，一直到两会前都是市场躁动的核心窗口，风格上 也是小微盘、成长等高弹性板块表现更好，届时市场向上弹性有望再一次打开。

结构上，2 月对于主题可以再次提高关注度。从成交占比看，近期各主题大多经历了一 定程度的降温。进入 2 月基本面空窗期后，随着资金回归远期成长性主导的审美模式， 叠加产业上的密集催化来临（尤其对于 AI 应用），对于前期降温的主题可以再次提高关 注，包括 AI 应用（传媒、计算机）、“马斯克主题”（商业航天、人形机器人、辅助驾驶）、 缺电叙事（电网设备、可控核聚变）等。