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百奥赛图_B首次覆盖：基因编辑技术为基，“抗体货架”重构新药研发生态。临床前产品与服务打牢基本盘，业务收入高速增长。公司具有领先 的基因编辑技术，自主研发 CRISPR/EGE、SUPCE 等核心技术，打 造了全球人源化程度最高的全人抗体小鼠平台。模式动物与药理药 效评估作为创新药研发的刚需环节，依托全球领先的模型库与国际 标准服务能力，成为公司稳定现金流支柱。模式动物销售额由 2021 年的 0.66 亿元增长至 2024 年的 3.89 亿元，营收 CAGR 超 50%。公 司客户优质，持续加码全球化布局，与全球前十大药企均建立长期 合作，累计服务 950+全球合作伙伴，完成 6350+药物评估项目，临 床前药理药效评估客户留存率维持 60%以上；海外布局早、设施完 备，境外订单客单价显著高于境内，抗风险能力与盈利能力突出。

“千鼠万抗”计划进入兑现期，抗体开发与授权业务形成强力增长 引擎。百奥赛图以“抗体货架”为核心的创新模式，打破传统抗体 开发的效率瓶颈，成为公司差异化竞争的核心引擎。抗体开发业务 收入从 2022 年 1.27 亿元增长至 2024 年 3.18 亿元，CAGR 高达 58%，2024 年毛利率超 90%。百万级抗体序列库既可为全球合作伙 伴提供即取即用的高质量抗体分子，又能通过授权、合作开发等多 元模式实现技术价值最大化。自主推进的核心管线聚焦高价值赛道， 与合作管线形成互补，逐步兑现商业化潜力，打造新增长引擎。