流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：杠杆&ETF资金分化.pdf

上传者：2******
时间：2026/01/13
热度：58
0人点赞
举报

流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：杠杆&ETF资金分化。资金流动性： 1）资金供给端扩张：偏股型公募新发规模下降至历史低位、杠杆资金&股票型ETF分化：两融单周净流入创去年8 月底以来新高；ETF净申购仍处于净流出状态、回购金额扩张至历史高位； 2）资金需求端扩张：股权融资规模下降，产业资本净减持&南向资金均扩张至历史高位。

交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，本周热度分位（下同）上行行业主要为：保险+22pct至51%、央企+20pct至78%、医疗服务+10pct至41%；下行行业主要为：通信-13pct至54%、建筑-12pct至39%、轻工-8pct至89%。

投资者温度计： 1）上周市场交投情绪火热，上证指数实现16连阳，市场上升趋势明确成交额持续放大，自媒体A股搜索热度上行。 2）公募抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向金融、消费。 3）最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入1557.2亿元，较前值增加641.1亿元，处过去五年86.2%分位，净流入规模上升。