流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：杠杆资金&股票型ETF净流入大幅收缩.pdf

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时间：2026/01/06
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流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：杠杆资金&股票型ETF净流入大幅收缩。资金流动性： 1）资金供给端收缩：偏股型公募新发规模下降、杠杆资金&股票型ETF大幅收缩转向净流出、回购金额仍处于历史低位； 2）资金需求端收缩：股权融资&产业资本净减持收缩至均处历史中位，南向资金转向净流出。

交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，本周热度分位（下同）上行行业主要为：央企+18pct至57%、家电+7pct至52%、光伏+6pct至65%；下行行业主要为：机械-10pct至7%、银行-8pct至15%、医疗服务-6pct至32%。

投资者温度计： 1）上周市场连续走出反弹，上证指数实现11连阳，成交量温和放大，受假期影响自媒体A股搜索热度下降。 2）公募抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向金融、消费。 3）最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入916.1亿元，较前值减少118.2亿元，处过去五年42.3%分位，净流入规模下降。